基建投资企稳回升 建材板块机遇凸显

20日，Wind建材指数上涨1.5%，板块内西部建设、罗普斯金、天山股份涨停，此外，国统股份、龙泉股份、青松建化等个股涨幅也较为显著。分析指出，在国家加大补短板政策支持下，后续基建投资仍将继续保持回升态势，其中“一带一路”和西部大开发有望成为重点投资区域。

投资增速稳步回升

根据国家统计局数据显示，2019年1-2月，全国固定资产投资开局平稳，共完成固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比去年全年加快0.2个百分点，自去年9月份起呈现平稳回升的态势。1-2月，基础设施投资同比增长4.3%，增速比去年全年提高0.5个百分点，延续了自去年四季度以来企稳回升的运行态势。

值得注意的是，在投资增速稳步回升的带动下，主要建材产量同期也保持较快增长，钢材产量增长10.7%，平板玻璃产量增长7.8%，水泥产量同比增长0.5%。

虽然水泥产量同比增速相对较小，但业内普遍认为水泥行业2019年开局平稳符合预期。华融证券建材行业分析师贺众营表示，2月份受春节假期以及南方持续雨水天气影响，水泥产销量受到抑制。预计2019年全年水泥产量为21.8亿吨，较2018年基本持平。预计一季度水泥产量3.8亿吨，较上年同期基本持平。

整体看，国盛证券行业研究表示，未来，基建是确定受益方向，水泥、混凝土、水利管道等基建材料需求将受明显拉动。

需求仍有释放机会

近期，在沪指围绕3000点震荡盘整时，建材板块逐步成为市场的投资热点之一，20日Wind建材指数创出阶段新高。那么，后市对于建材板块该如何配置？

中银国际证券表示，2019年上半年竣工回升概率依然较大，玻璃、管材、家装等板块需求仍有释放机会。建议从竣工、原材料下调、内生增长三个主线选股：一是竣工增速释放后，受益装修需求提升的标的股；二是基本面稳健，石化系原料下调后短期内有超预期盈利的标的股；三是建议关注企业内生性增长能力较强的标的股。

国信证券行业研究指出，近期随着行情演绎，市场偏好逐步提升，随着淡季临近尾声，各子行业数据运行开始出现分化，建议投资者把握春季行情、白马估值修复以及优质小盘股超跌反弹的机会。分子行业看：水泥淡季走向尾声，全年盈利中枢初显，白马估值有望修复，关注华北及雄安新区相关标的；玻璃短期库存累积，若开春盈利下行引发行业冷修潮将有利于行业供求格局的中长期改善，期待再均衡，高分红为股价提供较强安全边际；其他建材把握基本面优质前期超跌的优质个股。