华泰柏瑞徐晓杰：医药板块头部效应明显

针对本轮医药股复苏行情，华泰柏瑞医疗健康基金经理徐晓杰认为，2018年四季度医药股的下跌给今年低位布局优质医药公司提供了很好的机会。在当前估值水平下，医药板块2019年的绝对收益空间比2018年要大。

徐晓杰表示，中国社会人口老龄化已经是不争的事实，在这个长期背景下，大家都在思考如何抓住医药行业实实在在的投资机会。在深度人口老龄化情况下，慢性病、恶性肿瘤等疾病发病率大幅提高。目前我国许多疾病的规范治疗率都在20%左右，未来这个比例会提升到60%-80%，也就是说医疗需求有2倍以上的提升空间。考虑到国内医疗需求和消费能力的叠加效应，医药行业的长期投资机会是显而易见的。

她进一步表示，从中长期来看，国家对医药行业的“顶层设计”是明确的，医药消费升级趋势亦毋庸置疑，预计未来三到五年有一批医疗企业可以穿越经济周期；另外，从市场规律来看，国家医保政策改革也是循序渐进的，投资者对仿制药等子行业情绪有所修复，也是近期上涨的原因之一。

“相比去年，今年医药板块的头部效应更明显，好公司将更加集中并且波动会减小，这对基金经理的选股能力是一个考验。”她补充道。Choice数据显示，徐晓杰所管理的华泰柏瑞医疗健康基金，截至3月18日，今年以来的收益率已经达到37.24%，在同类医药医疗健康行业偏股型基金中排名第一。