国泰君安李少君：A股估值修复行情大概率仍将延续

当前随着上证指数上涨至3000点附近，A股出现了较明显的震荡行情。对此，3月14日，在上海举行的国泰君安证券2019年春季策略会上，国泰君安证券首席策略分析师李少君表示，在当前经济承压、通胀维持弱平衡的背景下，市场盈利短期内尚难显著好转，后市A股行情的主要驱动力仍是风险偏好。在基本面预期得到验证前，风险偏好驱动的估值修复行情大概率仍将延续。

李少君指出，在主要由风险偏好驱动的估值修复行情下，当风险偏好不能再继续提升时，市场将面临回调风险。后市估值修复行情的可能结果，将主要取决于两个因素即风险偏好上行结束和经济预期的证伪。后续风险偏好若要持续提升，强势金融数据的公布以及政策持续宽松预期的兑现，是两个重要因素。

从配置上来看，李少君推荐对风险溢价回落敏感的科技成长板块，推荐显著受益经济复苏的周期板块。在科技成长板块中，建议重点关注电子（OLED）、计算机(金融科技)、通信板块、新基建领域相关主题（5G、人工智能、工业互联网、物联网等）。