未雨绸缪 防范技术故障风险

周三(2月27日)亚盘早盘时段,一则关于“芝商所出现故障,令部分全球最活跃的金融衍生品一时间无法交易”的消息刷爆各大财经圈,引发市场广泛关注。实际上,近年来,在全球范围内,交易所系统故障时有发生。

北京时间2月27日8:40起,芝加哥商品交易所(CME,简称“芝商所”)的标普500、美债、石油等期货品种不再显示交易数据。作为全球最大的期货交易所——芝商所,除了为市场提供基于利率、股指、外汇、能源、农产品和金属的期货及期权等交易品种外,还为交易所和场外衍生品提供跨资产类别的清算和结算服务。

此次故障还影响到多个市场的正常交易。据金融博客ZeroHedge梳理,当时除标普500期货、美债期货、大宗商品等市场外,欧洲美元期货、谷物、原油和天然气期货的交易也受到了波及,但外汇市场还可以正常交易。

芝商所随后证实此次交易暂停是由于技术问题。

就在前不久,2018年11月29日,我国期货市场也出现了“宕机”事件。当天下午1点30分有交易所开盘后,十余个期货品种无法成交,分时曲线呈一条直线,过了20多分钟,于1点52分左右恢复正常。

在全球范围内,近年来交易所系统故障屡见不鲜。比如,2018年10月9日,东京证券交易所的股票买卖系统发生故障,导致一部分股票无法交易;2016年7月22日,伦敦金属交易所(LME)电子交易系统中断,导致伦敦3个月铜、铝、铅、锌、镍、锡等金属无开盘数据;2016年7月14日,新加坡交易所受重复交易确认信息影响,暂停所有股票交易至当地时间下午2点……

国外交易所由于历史比较久远,在市场体系、交易制度、风险防范方面都比较成熟和先进,然而,也未能摆脱系统故障问题的困扰。

一般来说,技术故障问题通常具有一定的不可抗力,而目前全球金融市场交易又高度依赖技术系统,涉及交易、清算和交收等各个环节。从客观上来说,因技术故障引发的异常交易往往难以避免。但从影响来看,交易所一旦出现系统故障,除了会引发本身市场的交易异常外,还可能殃及周边市场相关品种交易,甚至会造成难以估量的无形损失。有业内人士表示,如果频发技术风险,会降低交易所的信誉度,投资者可能会因此避而远之。

因此,需要进一步增强忧患意识、防范风险挑战。一方面要对可能引发技术故障的隐患进行尽早排查、整治;另一方面要建立及时、灵活的故障应对处理机制。比如,在出现异常交易时要及时说明原因,预计何时恢复正常交易,对未能有效成交的交易如何处理等。