融资买入额激增 生物医药板块补涨

就在昨日两市成交总额再次破万亿元之际，前期“妖股”例如东方通信、风范股份、国风塑业、银星能源、通产丽星等纷纷暴跌，而前期滞涨的医药板块则快速崛起，佐力药业、舒泰神、山河药辅和四环生物等先后涨停。

分析认为，随着年报和一季报的来临，业绩增长良好的生物医药板块或将继续反弹修复机会，不过未来仍受行业政策的干扰。

医药板块快速反弹

周一基因疗法领域迎来了两个重磅事件：基因编辑领航者Crispr Therapeutics和其合作伙伴Vertex Pharmaceuticals宣布了CTX001基因疗法首次在人类身上试验；以及瑞士生物医药巨头罗氏公司以48亿美元的价格收购美国生物技术公司Spark Therapeutics.。

这两个消息推动纳斯达克生物科技指数上涨至4个月新高，昨日A股市场上的生物医药板块也受此刺激纷纷异动。免疫治疗、生物疫苗两个细分板块涨幅居前，带动整个医药板块快速崛起。其中，冠昊生物、佐力药业、舒泰神、山河药辅、华通医药、蔚蓝生物及四环生物强势封板，中源协和、复星医药、贵州百灵等也一度冲上涨停板。

不过，在一位投资界人士看来，生物医药板块昨日大幅走强，更多的是因为新入场资金寻找低位股票，“一轮行情各个板块都有轮动的机会，医药股业绩稳定、估值不高，还没怎么涨，可以买医药股了”。

近期A股涨势如虹，一些板块更是凌厉上攻，但生物医药板块相对滞涨。同花顺统计显示，从春节长假后到昨日收盘，申万28个一级行业中，非银金融、电子、农林牧渔、计算机、通信5个行业涨幅居前，累计涨幅（算术平均）均超过25%，而生物医药行业累计涨幅（算术平均）为14.83%，居倒数第四位。

东海证券分析师常江认为，当前反弹的主要驱动力在于政策对于市场情绪的提振，春季躁动行情或将延续，但反弹力度明显不足，建议在防控风险的同时，重点关注受政策利好、业绩稳健且估值合理的优质个股。

融资买入额激增

2018年下半年，生物医药板块频繁飞出“黑天鹅”,加上受政策持续偏紧和市场大环境的影响，整个板块呈现泥沙俱下的走势，很多基本面预期稳定的上市公司股价也经历了一段深幅的调整。那么，在A股市场高涨情绪之际，医药板块是否由此展开一波估值修复行情呢？

从细分板块的资金动向数据来看，昨日生物制药板块的资金流入额为5.88亿元，居于第三位，仅次于饲料养殖板块和钢铁冶炼板块。

值得注意的是，融资资金在2月25日加速流入该板块。数据显示，2月25日生物医药板块合计融资买入额为67亿元，较上一交易日的33亿元翻了一番。从个股看，2月25日融资买入额超过1亿元的医药股有22只，而上一交易日融资买入额超过1亿元的医药股仅7只。22只个股中，康恩贝最受融资客青睐，融资买入额为5.20亿元，复星医药、白云山的融资买入额紧随着其后，均超过3亿元。

不过，信达证券预计2019年医药行业受到政策的干扰仍较大，建议回避受到医保控费、带量采购影响较大的细分市场及公司，寻找对医保依赖性较弱的子行业及政策鼓励的细分行业。而平安证券则认为，政策预期已经触底，其认为，从政府近期多次表示“稳妥推进4+7集采试点工作”的表态来看，第一批带量采购目前尚未开始执行，需在总结经验教训的基础上推出第二批，且一致性评价推进速度偏慢，短期内迅速推开全面带量采购时机尚未成熟。

日前有关生物医药行业的政策频频出台。例如，2月22日为鼓励罕见病制药产业发展，降低患者用药成本，财政部发布关于罕见病药品增值税政策的通知，自2019年3月1日起，对进口罕见病药品，减按3%征收进口环节增值税。2月25日工业和信息化部召开全国消费品工业工作座谈会。工信部副部长王江平表示，2019年要全力做好药品供应保障、推动疫苗行业重组整合。在业界人士看来，2019年医药板块最大的机会来自政策的中长期推进。