站内搜索

中国搜索

首页 >  基金 >  正文

“春季躁动”盘至中局 私募研判现分歧

2019-01-28 07:53 来源 : 中国证券报        作者:王辉

分享至

经过上半月的持续反弹后,上周A股市场横向震荡,呈多空拉锯僵持局面。多家私募机构的最新策略观点显示,目前私募业内对于短期内市场能否进一步拉涨仍有较大分歧。但在北上资金开年以来持续加仓白马蓝筹、上市公司年报披露已经拉开帷幕的背景下,私募仍然普遍看好大消费、行业绩优龙头的投资机会。

“中场休整”

上周沪深股市在经过前一周的震荡弹升之后,整体横向休整。两市主要股指在涨跌互现的同时,全周涨跌幅度均不超过0.5%。具体来看,截至上周五(1月25日)收盘时,上证综指、深证成指、中小板指当周分别上涨0.22%、0.19%、0.39%,而创业板指则微跌0.32%。从市值风格角度来看,上证50、中证100、沪深300等大盘风格指数,则相对略强。其中,上证50、中证100指数当周分别走强1.00%和0.75%。

从市场成交量看,虽然上周市场量能环比前一周略有下降,但全周市场量能仍延续了1月初以来较前期明显提升的格局。上周上海市场单周成交6350亿元,仍明显好于去年12月中下旬市场弱势探底时的成交水平。

从市场估值角度看,在上周A股整体横向休整、沪综指围绕2600点一线窄幅波动的背景下,市场整体估值水平则继续处于历史低位。WIND最新统计数据显示,截至上周五收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、上证50、中证100、沪深300等七大指数的最新市盈率(整体法),分别为11.50倍、16.95倍、19.85倍、28.65倍、8.95倍、10.06倍和10.74倍。从历史纵向对比来看,包括创业板指在内,上述七大指数的估值水平,均继续运行在历史底部区间水平。

私募策略多空不一

在上周A股市场阶段性反弹有所遇阻、沪综指在2600点一线明显有所承压的背景下,私募机构整体对于春节前后A股短中期的运行研判,出现明显分歧。

联创永泉投资负责人表示,今年开年以来,A股市场在政策驱动因素下展开了一轮“春季躁动”的上攻走势,而上周主要股指则出现横盘震荡。主要原因体现在两方面:一是之前一段时间的利好驱动因素逐步得到消化,而部分投资者对经济基本面的担忧则重新出现;二是最近市场出现康得新等多起个股黑天鹅事件,对于市场的风险偏好也带来了明显不利影响。进一步从技术分析的角度看,沪指在突破2600点之后也正面临前期筹码密集区域的压力,可能需要更大的成交量能和消息面利好因素支撑。在此背景下,当前市场在前期成交密集区附近进行蓄势,在一定程度上也是必要。对于春节长假前后的市场运行,该私募投资人士则表示整体持中性偏乐观态度。在主要股指下跌空间不大但是上涨也缺乏明显动力的情况下,未来一段时间内市场预计还将会以震荡为主,个股结构性行情可能会继续相对活跃。

高溪资产合伙人陈继豪则分析,当前支持部分投资者继续看多A股的利好因素,主要来自于两个方面:一方面,估值、政策等因素,支撑部分投资者预期沪综指在2440点一线可能成为A股的政策底、市场底;另一方面,今年开年以来,陆股通北上资金在三周多时间内累计净流入规模已突破300亿元,这也在一定程度上传递出“外资持续抄底A股”的乐观信号。但这两方面利好因素,实际上对于A股市场未来一段时间的运行可能效力有限。具体看,一方面,2019年A股市场整体所处的国内经济环境和外部环境,仍然存在很多不确定性因素。另一方面,自陆股通开通以来,外资累计净买入资金已经超过7000亿元,但这些资金目前大多还处于浮亏状态。考虑到外资的资金运作一般是长期持有,属于典型的左侧交易,年初以来的外资动向并不会导致A股市场将展开一轮长期持续的上涨。整体而言,2019年A股市场长期运行趋势可能还是“震荡筑底”,目前并不具备全面牛市启动的条件。

对于A股后市观点显著偏乐观的巨泽投资董事长马澄,他指出,上证综指在1月4日创出2440点低点后,持续反弹三周,目前市场情绪仍然在回暖之中。从技术面角度而言,沪综指在2440点和前期的2449点可能已经构成“小双底”形态。而最近两三个月来,国家层面出台了降准、修订回购细则、引进长线资金入市等激活资本市场的多项重要政策措施,当前A股全市场估值也处于历史底部区间。因此,未来一段时间的市场表现,仍然值得继续看好。

责任编辑:谢玥
相关推荐
  • 不弃蓝筹白马旧爱 基金恋上地产消费新欢

    不弃蓝筹白马旧爱 基金恋上地产消费新欢

    随着2018年四季报的披露,公募基金投资轨迹逐渐明晰。天相投顾统计显示,2018年四季度基金增持市值居前的个股集中在房地产、消费品及服务、信息技术等行业,第一大重仓股是中国平安。展望后市,部分基金经理持偏乐观态度,表示在不发生...
    2019-01-23 08:13
  • 战略配售基金半年赚了3%,怎么做到的?因为我没买股票啊……

    战略配售基金半年赚了3%,怎么做到的?因为我没买股票啊……

    上周开始,公募基金2018年四季报的披露工作拉开帷幕,备受关注的战略配售基金持仓也浮出水面。截至21日,6只战略配售基金已有4只率先披露四季报。从四季报来看,股票仓位极低是这几只基金的共同特点,有的基金甚至一股未买。目前战略配...
    2019-01-21 14:55

外汇

热点板块排行

个股行情

新股日历