赌单票业绩难复制 股票私募“冠军魔咒”重现

股票私募“冠军魔咒”重现。

来自第三方统计机构的最新数据显示，2017年股票策略私募产品前十强如同天空中璀璨的流星，在2018年纷纷坠落：2017年股票策略私募冠军，2018年亏损14.82%，当年前十强产品中多只产品在2018年亏损30%以上，并跌至全榜单的后1/10。

与此同时，数据显示，在A股市场整体较为惨淡的2018年，坐上股票策略私募业绩“头把交椅”的产品，全年收益率却高达152.33%，排名前十位的股票策略私募产品普遍大赚70%以上。

多位私募圈内资深投资人士分析指出：“2018年股票策略私募十强，很大程度上仍采用赌单票、炒题材、融资加杠杆等激进投机性策略，但这样的业绩往往难以持续，其对于私募全行业和投资者也并没有很高的借鉴性和参考意义。”

一盈九亏 2018年冠军爆赚152.33%

据格上研究中心统计，2018年全年，阳光私募全行业各策略的平均收益率为-10.80%。全年来看，由于期货市场整体仍有宽幅波动，主观期货策略和程序化期货策略分别以10.16%和6.96%的收益排在全私募行业的前两名。而A股市场全年的黯淡行情，则让股票策略以-15.62%的收益率排名垫底，并显著差于债券、相对价值、套利、阿尔法、宏观对冲等其他私募主流策略的业绩表现。来自私募排排网的最新统计数据也显示，在该机构统计的2018年私募八大策略（股票策略、固定收益、管理期货、宏观策略、相对价值、事件驱动、复合策略、组合基金）中，股票策略以全年平均-16.75%的收益率，排名倒数第二，仅略好于事件驱动策略的-19.84%。

总体来看，在上证综指创出历史第二差表现的2018年，一直以“绝对收益率为先”的股票策略私募，有高达87.75%的产品出现净值亏损，只有不12.25%的产品实现正收益。

事实上，2018年年底以来，已有多位私募大佬都曾在多个场合，用“不堪回首”来形容2018年的股票私募业绩表现。上海某家老牌股票私募机构掌门人曾戏言：“2019年A股市场和私募全行业的最大利好，可能就是2018年全年市场的跌幅已经足够大。至于政策面、经济基本面因素，反而并没有想象中的那么重要。”

与此同时，在股票策略私募产品整体大面积亏损的背景下，2018年度股票策略的私募冠军和领先梯队，却依然取得了令人炫目的收益率表现。私募排排网数据显示，2018年纳入该机构监测的逾6000只股票策略私募产品中，排名第一的广东某私募机构产品，2018年全年收益率高达152.33%。而能够进入股票策略私募产品前十强的收益率门槛，也高达79.00%。此外，前十强产品中，2018年收益率超过100%（净值翻倍）的产品数量多达4只。

另一方面，从股票策略私募机构的平均收益率角度来看，格上研究中心统计的2018年平均收益率最高的私募机构，全年累计大赚94.17%。而私募排排网的统计则显示，2018年度收益率最高的十家股票策略私募机构，全年收益率均在55%以上；排名第一的深圳某私募机构，2018年收益率则达到了127.83%。