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赌单票业绩难复制 股票私募“冠军魔咒”重现

2019-01-21 09:56 来源 : 中国证券报        作者:王辉

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股票私募“冠军魔咒”重现。

来自第三方统计机构的最新数据显示,2017年股票策略私募产品前十强如同天空中璀璨的流星,在2018年纷纷坠落:2017年股票策略私募冠军,2018年亏损14.82%,当年前十强产品中多只产品在2018年亏损30%以上,并跌至全榜单的后1/10。

与此同时,数据显示,在A股市场整体较为惨淡的2018年,坐上股票策略私募业绩“头把交椅”的产品,全年收益率却高达152.33%,排名前十位的股票策略私募产品普遍大赚70%以上。

多位私募圈内资深投资人士分析指出:“2018年股票策略私募十强,很大程度上仍采用赌单票、炒题材、融资加杠杆等激进投机性策略,但这样的业绩往往难以持续,其对于私募全行业和投资者也并没有很高的借鉴性和参考意义。”

一盈九亏 2018年冠军爆赚152.33%

据格上研究中心统计,2018年全年,阳光私募全行业各策略的平均收益率为-10.80%。全年来看,由于期货市场整体仍有宽幅波动,主观期货策略和程序化期货策略分别以10.16%和6.96%的收益排在全私募行业的前两名。而A股市场全年的黯淡行情,则让股票策略以-15.62%的收益率排名垫底,并显著差于债券、相对价值、套利、阿尔法、宏观对冲等其他私募主流策略的业绩表现。来自私募排排网的最新统计数据也显示,在该机构统计的2018年私募八大策略(股票策略、固定收益、管理期货、宏观策略、相对价值、事件驱动、复合策略、组合基金)中,股票策略以全年平均-16.75%的收益率,排名倒数第二,仅略好于事件驱动策略的-19.84%。

总体来看,在上证综指创出历史第二差表现的2018年,一直以“绝对收益率为先”的股票策略私募,有高达87.75%的产品出现净值亏损,只有不12.25%的产品实现正收益。

事实上,2018年年底以来,已有多位私募大佬都曾在多个场合,用“不堪回首”来形容2018年的股票私募业绩表现。上海某家老牌股票私募机构掌门人曾戏言:“2019年A股市场和私募全行业的最大利好,可能就是2018年全年市场的跌幅已经足够大。至于政策面、经济基本面因素,反而并没有想象中的那么重要。”

与此同时,在股票策略私募产品整体大面积亏损的背景下,2018年度股票策略的私募冠军和领先梯队,却依然取得了令人炫目的收益率表现。私募排排网数据显示,2018年纳入该机构监测的逾6000只股票策略私募产品中,排名第一的广东某私募机构产品,2018年全年收益率高达152.33%。而能够进入股票策略私募产品前十强的收益率门槛,也高达79.00%。此外,前十强产品中,2018年收益率超过100%(净值翻倍)的产品数量多达4只。

另一方面,从股票策略私募机构的平均收益率角度来看,格上研究中心统计的2018年平均收益率最高的私募机构,全年累计大赚94.17%。而私募排排网的统计则显示,2018年度收益率最高的十家股票策略私募机构,全年收益率均在55%以上;排名第一的深圳某私募机构,2018年收益率则达到了127.83%。

责任编辑:谢玥
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