李宇嘉：深圳房贷利率松动释放重要信号

近日有报道称，多家银行在深圳的分支机构下调房贷利率上浮幅度。其中，首套房贷利率较基准利率上浮10%。此前，深圳四大行首套房贷利率都是上浮15%，只有个别小银行利率松动。这是一个重要信号。

房贷利率调整是商业银行自主信贷政策使然。首付政策的调整是经过地方银行业协会启动自律机制而制定实施的。在房贷政策上，国家只是规定首套房贷利率不得低于基准利率的75%，并未要求上浮幅度应该多大。事实上，近年来银行基于自身流动性的判断，自主调整房贷利率已常态化。

四季度以来，不仅是深圳，热点一二线城市普遍下调首套房贷利率，主要原因是，经过三次降准、扩大抵押品范围、定向投放（MLF、SLF等）后，银行流动性普遍缓解。目前，银行理财收益率跌破4%，“宝类”基金收益率跌破3%。M1增速降至历史最低水平，货币活化下降导致M2增速相对稳定。在当前经济形势下，房贷“抗风险”特征开始显现。

因此，部分银行开始追逐热点城市的房贷份额。从11月开始，深圳楼市貌似回暖，供求两旺。供给端价格适度下调，刚需、改善型需求入市，彰显深圳楼市需求端有支撑、安全垫较厚实。因此，银行在深圳的分支机构显然希望能够获得更多市场份额。

综上来看，深圳部分大行房贷利率上调幅度下降，并不是调控政策松绑。从过往经验看，成交量往往与房贷利率、投放额度密切相关。深圳案例至少说明，银行仍看好深圳楼市前景。