*ST德奥暂停上市进入“读秒”阶段

12月15日,*ST德奥董事会审议通过了《关于更换2018年度审计机构的议案》。考虑到公司经营情况和整体审计的需要,且基于公司目前经营困境,需开源节流,提高工作效率,经公司审计委员会提议拟更换公司年度审计服务的会计师事务所。

时值2018年年末,*ST德奥的现状仍难以让投资者看到转机——2018年业绩预计亏损5000万元-7000万元;目前公司主要银行账户被冻,又尚未有明确的债务重组方案。随着2018年年底的到来,公司还将会有数笔债务到期,届时可能引发新一轮债务逾期。

由于2017年度*ST德奥净资产为负值,2018年5月份,公司已被交易所实施退市风险警示措施,根据退市新规,若*ST德奥今年净资产继续为负,则将因为连续两年净资产为负而被暂停上市。

深圳市公司治理研究会副会长、北京市隆安(深圳)律师事务所高级合伙人张军对《证券日报》记者表示,“在暂停上市后,公司若想恢复上市需再同时满足两个条件,即2019年财务年报实现盈利,而且净资产为正值。”

面临暂停上市风险

2018年,对于*ST德奥无疑是多事之秋。自3月份公司银行贷款逾期开始,多米诺骨牌效应迅速发酵:多名高管相继离职、重大资产重组告吹、业绩亏损、公司及高管被公开谴责、主要银行账户被冻结、诉讼接踵而至。

*ST德奥此前披露的2018年三季报显示,1月份至9月份,公司实现营业收入5.43亿元,同比下滑5.85%;归属于上市公司股东的净利润为-6403.56万元,同比下滑54.04%。公司预计全年亏损5000万元-7000万元。

不过,彼时*ST德奥仍对债务重组抱有较大期望,公司表示,正在全力推进债务重组工作,并称“不排除在第四季度达成债务重组的可能性”。由于截至2018年9月末,*ST德奥尚存有息借款类债务本息合计4.97亿元,若债务重组达成,对公司2018年度净利润必将带来积极影响。

然而,此后几个月,*ST德奥的困境不仅未能得到实质性的改善,反而越发艰难,11月14日,公司更是由于主要银行账户被冻结触发其他风险警示。

据*ST德奥公告,11月12日,公司在收到法院传票后,对包括银行账户等在内的资产进行自查,发现公司12个银行账户均被冻结,这其中包括公司于中国建设银行开设的基本户。基本户被冻结后对公司的正常运行、经营管理造成较大的影响。由于主要银行账户被冻结,公司股票也被实施“其他风险警示”。公司尚不排除后续其他账户或资产被冻结的情况发生。

面对目前种种不利局面,*ST德奥也只能与各方加强沟通,争取早日解除被冻结账户并恢复正常状态。值得注意的是,虽然公司一直在推进相关债务重组等工作,但是截至公告披露日,公司尚未与债权方达成债务重组协议,也未形成明确的债务重组方案。

此外,2018年年底公司将会有数笔债务到期,而根据*ST德奥目前情况,公司并不具备偿还能力,如果无法达成和解或债务重组,届时可能出现新一轮债务逾期,有可能引发相关债权人进一步发起诉讼并申请对公司资产、银行账户进行司法强制措施等情况出现,并由此带来一系列连续反应。

值得注意的是,2017年*ST德奥经会计师事务所审计的净资产为负值,同时截至2018年9月底,公司净资产为-2.24亿元。如果在2018年底前,*ST德奥净资产无法转正,公司将面临暂停上市风险。

被资本“玩坏了”

*ST德奥前身为伊立浦,2008年上市。在伊立浦时期,公司通过OEM/ODM/MDM的模式为小家电品牌商提供模具制造、产品研发、生产及营销服务,也做出了一些自己的特色,其产品涵盖七大系列,得到了市场的一定认可。公司业绩虽然较为平淡,但基本上是业绩下滑和增长更迭出现,仅在2009年出现了一次亏损,亏损金额3841万元。

2013年,*ST德奥原发起人股东通过股份协议转让的方式引入了新的控股股东梧桐翔宇。新股东提出了“通用航空项目五年战略规划”,并计划2018年在最安全的民用共轴直升机、无人机领域成为全球的制造商。

但是,此后几年时间里,公司的通航业务也未有太大的起色。2015年公司亏损2165.45万元。此后由于没有持续的资金投入,造成前期设立的各通航业务主体未能实现商业化运营,连续多年亏损,公司于2017年中止了对通航业务的投入。

在这期间,*ST德奥还经历了由于控股股东梧桐翔宇股权结构发生变化,公司实际控制人由张佳运变更为宋亮。而在宋亮接手后,*ST德奥立刻启动重大资产重组项目,拟收购珍爱网100%股权,不过最终该次重组以折戟而告终。

回顾*ST德奥这些年的曲折经历,深圳某私募行业研究员对《证券日报》记者表示:“*ST德奥曾经主营小家电,虽然规模与盈利远不如同城的美的,但经营状况健康,有稳定的收入、现金流,后来随着一拨拨的资本玩家不断折腾,现在基本上被玩坏了,面对即将到来的暂停上市,前景十分令人担忧。”