2018年以来,在A股表现低迷的同时,作为目前国内唯一的金融期权品种——上证50ETF期权市场却发展迅速。刚刚过去的10月,上证50ETF期权成交、持仓量再创新高。更加令人欣喜的是,业内预计更多金融期权新品种有望很快破冰。

特别是,11月16日,证监会主席刘士余主持召开部分证券公司负责人专题座谈会,此次专题座谈会上听取了关于上证50ETF期权运作及相关对冲工具发展的建议。据此,不少业内人士相信,包括期权在内的金融衍生品即将迎来新突破。

上证50ETF期权发展超预期

“今年上证50ETF期权市场发展这么快,是超出很多人预期的,甚至上交所自己也没有想到,可以说是国内资本市场的最大亮点。”一位券商自营部门人士向券商中国记者表示。10月上证ETF期权成交和持仓量创出上市以来新高,来看一组上交所数据:

10月期权市场累计成交量3959.51万张,与上月相比增长33.62%;

日均成交量219.97万张,与上月相比增长41.03%;

日均成交名义价值555.60亿元,与上月相比增长40.36%;

日均权利金成交额12.32亿元,与上月相比增长50.80%;

日均未平仓合约数195.02万张,与上月相比增长2.93%。

自2018年以来,50ETF期权累计成交量为2.6亿张,其中认购期权1.4亿张,认沽期权1.18亿张,日均成交量128.24万张;

成交名义价值6.91万亿元,日均343.88亿元;

权利金成交额1486.97亿元,日均7.40亿元;

日均未平仓合约数169.17万张。

来源:上交所

另据上交所数据,截至10月底,上交所期权投资者账户总数为29.29万户(经纪业务客户账户总数为29.28万户)。10月新增了经纪业务客户账户数4664户。目前,已有86家证券公司、23家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限,61家证券公司开通股票期权自营业务交易权限,10家证券公司为50ETF期权主做市商,2家证券公司为50ETF期权一般做市商。

“上证50ETF期权发展这么快,背后根本原因是大家对风险管理的需求。国内股指期货受限以后,其市场容量已经满足不了市场的风险管理需求。”上述券商自营部门人士指出。据介绍,该公司参与50ETF期权时主要有三类策略:一类是风险管理,也就是套保,这部分我们的需求量很大,用来给所持蓝筹股做对冲;第二类是套利,套利成交量比较大,但持仓量较小;第三类是波动率交易,波动率高时做卖出波动率,低了买入。

金融期权新品种呼之欲出

上证50ETF期权的成功推出和迅速发展,给国内金融期权市场的进一步壮大开了个好头。据知情人士向记者透露,包括深100ETF期权和沪深300ETF期权在内的多个金融期权新品种都在积极筹备之中,有望很快破冰。

“新品种一直在传,近期能感觉到交易所在推出新品种方面正在提速,最快今年底或明年初就会有新品种推出。”有知情人士向记者表示。“深交所确定是深100ETF期权,上交所可能是沪深300ETF期权,中金所是股指期权,我听到的版本的是后面可能会同时上。”

11月16日,证监会主席刘士余主持召开部分证券公司负责人专题座谈会,此次专题座谈会上听取了关于上证50ETF期权运作及相关对冲工具发展的建议。据此,不少业内人士相信,包括期权在内的金融衍生品即将迎来新突破。

华东某期货公司高管向记者表示,深交所的深100ETF期权目前筹备进度最快,准备工作已经做了挺长时间。“去年我们就参与了深100ETF期权仿真交易,并且通过了交易所的现场检查。”

深交所首席风控官张兆义9月18日在相关会议上曾表示,深交所将贯彻落实三年发展战略规划,立足深市市场优势和特色,打造深100ETF、创业板ETF、中小板ETF等一批特色鲜明、规模较大、流动性高、影响力大的优势产品。充分发挥ETF+LOF双平台优势,开发特色指数产品,平稳启动ETF期权试点,逐步形成种类齐全、功能齐备、结构合理、风险可控的产品体系。

在上述期货公司高管看来,金融衍生品市场发展空间巨大,国内资本市场对衍生品有强烈需求,非常需要合适的对冲工具。“从50ETF期权发展情况看,可以看出来的对冲需求是非常大的。50ETF有持仓和限仓,今年年初起又不接受程序化报备,就是这样市场还是屡屡爆量。目前股票市场缺乏对冲工具,50ETF是相对合适的选择,所有成交量才这样起来。如果深交所的新品种能上,相信一定也能获得很大成功。”他说。