中国证券业协会日前公布的《中国证券业协会发布证券公司2018年三季度经营数据》显示,131家证券公司当期实现营业收入1893.31亿元、净利润496.55亿元,其中,105家公司实现盈利,26家亏损。

今年前三季度证券公司实现的营业收入仅为2016年同期的78.25%,2015年同期的43.33%;净利润仅为2016年同期的51.82%,2015年同期的25.8%。证券公司整体业绩下滑明显。

另外,从具体的各项业务来看,今年前三季度证券公司经纪业务收入、投行业务收入下滑明显,而资管业务则小幅增长。

值得注意的是,34家上市券商净利润占131家券商比重高达95%以上,行业集中度愈加明显。

前三季度26家券商亏损

亏损家数明显增多

具体来看,证券公司未经审计财务报表显示,131家证券公司前三季度实现营业收入1893.31亿元,而2016年127家证券公司前三季度营业收入达2419.58亿元;2015年124家证券公司前三季度营业收入高达4380.43亿元。

从净利润来看,近年来证券公司亏损家数明显增多。2018年,131家证券公司前三季度实现净利润496.55亿元,105家公司实现盈利,26家亏损。而2016年127家前三季度累计实现净利润958.20亿元,116家公司实现盈利,仅11家亏损;2015年124家前三季度累计实现净利润1924.65亿元,119家公司实现盈利,仅5家亏损。

值得注意的是,从上市券商今年三季报经营数据显示,34家上市券商今年前三季度合计实现营业收入1845.4亿元,净利润478.24亿元,该数据相较131家券商前三季度整体数据来看,大致占比均在95%以上。从净利润排名来看,中信证券今年前三季度以73.15亿元的净利润在券商中居首。国泰君安和华泰证券分列第二位和第三位,前三季度净利润分别达到55.12亿和44.8亿元。前三家净利润分别占131家券商净利润总和比重的14.73%、11.1%、9.02%。

这也验证了市场的预期判断:未来证券行业集中度将逐步提升,在政策托底质押风险的背景下,营收结构均衡、综合实力强的行业龙头券商市场占有率将进一步扩大。

信达证券表示,近期监管层密集发声,民营企业融资环境有望得到改善,券商股票质押的风险有所降低。中长期看,境外业务、科创板和沪伦通等差异化创新政策、A股纳入MSCI、牌照放开导致的市场化竞争加剧等都将加强龙头券商的竞争优势,行业集中度将继续上升。

11月份上市券商业绩

环比有望出现较大改善

从具体的各项业务来看,前三季度131家证券公司代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)为495.61亿元,2016年同期127家证券公司代理买卖证券业务净收入为810.78亿元,相比下滑38.87%;2015年同期124家证券公司代理买卖证券业务净收入为810.78亿元2192.95亿元,相比下滑77.4%。

前三季度证券承销与保荐业务净收入为172.77亿元、财务顾问业务净收入为66.73亿元、投资咨询业务净收入为20.33亿元。2016年同期,127家证券公司证券承销与保荐业务净收入为382.12亿元亿元、财务顾问业务净收入为104.11亿元,投资咨询业务净收入为31.72亿元,相比分别下滑54.79%、35.9%、35.91%。与2015年同期相比,分别下滑28.12%、12.75%、30.99%

此外,资产管理业务净收入为203.01亿元、证券投资收益(含公允价值变动)为526.28亿元。与2016年相比,127家证券公司资产管理业务净收入为200.17亿元、证券投资收益(含公允价值变动)为449.76亿元,相比分别增长1.4%、17.01%。

对比以上数据可以发现,今年前三季度证券公司经纪业务收入、投行业务收入下滑明显,而资管业务则小幅增长。

据《证券日报》记者统计,此前受市场震荡加剧、交投活跃下滑、项目节奏放缓影响,前十个月累计日均股基交易量为4205亿元,同比降低16.5%,截至10月底,两融余额跌破8000亿元大关,两融年均余额年内首次由正转负。

不过,中原证券表示,目前看,11月份上市券商整体经营业绩环比有望出现较大幅度的改善。

权益类二级市场整体情绪有所好转,预计行业经纪业务有望环比改善但整体将维持低位震荡。另外,随着“沪伦通”的不断推进以及二级市场行情的不断转暖,CDR业务依然有望于年内正式起航,进而利好相关业务预期较好的头部券商。

万联证券缴文超认为,受科创板的推出等政策影响,未来券商将获得业务增量,在科创板企业上市、交易等过程中,券商将直接获得经纪、投行等业务的增量。

除此之外,证券业协会还公布了131家证券公司净资产等数据,公告显示,截至2018年9月30日,131家证券公司总资产为6.19万亿元,净资产为1.89万亿元,净资本为1.58万亿元,其中净资产和净资本相较于2016年和2015年同期逐年攀升。