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经济回升超市场预期 股市向好态势确立

2018-11-14 10:44 来源 : 中国证券报·中证网     

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国家统计局今日公布数据,10月规模以上工业增加值同比增长5.9%。1至10月规模以上工业增加值(今年迄今)同比 6.4%。1至10月城镇固定资产投资(今年迄今)同比增长5.7%。1-10月,民间固定资产投资341343亿元,同比增长8.8%。经济第一增长动力显著回升,并超出市场预期较多,表明经济回升动力增强,笔者一直预期的经济平稳中回升态势确立。

笔者认为,年中经济的稳中偏软局面,主要是投资回落所致,从投资结构看,年中的投资回落主要是PPP政策整理(入库项目整理)导致基建投资进程放缓,以及资管市场规范化监管带来融资扰动。根据今日发布的数据显示,上述影响均已过去,回升正在进行中。随着未来投资的企稳,中国经济稳中偏升态势将愈加明显。从经济逻辑上看,在中国经济转型时期,紧货币并不构成中国股市制约因素;货币边际放松后资本市场仍然偏弱的格局印证了这一点;经济回升预期逐渐升温将确立股市向好态势。

同时,大宗商品进入平衡区,经济整体上仍然处在走出“底部徘徊”的起步阶段,当前高通胀的局面不会持续;货币稳中趋松、政策边际放松、进一步降准的态势不会改变。经济在平稳中偏升对信用风险有正面影响,债市有利局面将进一步形成。

责任编辑:郝梦圆
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