政策效果渐显 债市上涨动力不足

A股未能延续强劲上涨势头，债券市场则趁势重新反弹。不过机构认为，随着稳增长政策效果逐渐显现，当前债券市场情绪谨慎，短期难拾上涨动力。

11月6日，A股再陷调整，债券市场则偏强震荡，但总体涨幅有限。国债期货市场午盘收涨，10年期主力合约T1812涨0.04%报95.63元，盘中一度上涨至95.69元；5年期主力TF1812涨0.04%报98.24元。

10年期国债活跃券180019收益率窄幅震荡，最新成交报3.525%，较前一日中债到期收益率下行0.5bp。5年期国债活跃券180016最新成交价为3.3475%，收益率上行0.25bp。

今日央行暂停逆回购操作，实现零回笼，市场资金面延续宽松。南华期货指出，在资金面呈良好态势之下央行5日仍选择续作MLF，说明在经济下行担忧压力和政策面支持实体经济的需求之下，维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。考虑到宽信用的预期仍在，债市短期调整可能并未结束。

格林大华期货表示，昨日监管层为科技创新企业的发展给予支持，为科创企业及其提供服务的部分企业在某些业务上进行减免税，在各种利好政策刺激下，对股市有一定的支撑，债市相对承压。整体而言，预计债市近期将可能面临调整，T1812可参考95.000的支撑位和96.285的压力位。