地方债发行额骤降 年内利率债供给压力趋缓

10月以来，地方债发行节奏放缓，发行规模明显下降，确认供给高峰期已过，年内利率债供给压力有望减轻。在利率产品中，国债供给压力犹存，考验国债投资机构的承接能力。

10月已入尾声，根据Wind最新数据统计，截至26日，10月地方债已发行及待发行规模合计93只、2560.31亿元，考虑到只剩下几个工作日，发行数据应不会再出现大的变化。无论是发行数量，还是发行金额，10月份数据均较9月份大幅度下降。9月份，全国共发行地方债160只、总额7485.46亿元。

10月份发行规模的明显下滑，确认今年地方债供给高峰期已过。这也意味着，四季度利率产品的供给压力有望减轻。

在利率产品内部，因上半年政策性金融债发行较快，供给压力已提前释放；国债供给压力则相对突出。统计显示，10月以来共发行国债13只/3494.80亿元，多于9月份的11只/3246.60亿元。在四季度这个传统的债券供给“低谷期”，国债供给压力或相对凸显，考验国债配置机构的承接力度。