央行出手稳汇市 人民币止跌有助资产企稳

中证网讯（记者 王姣）受美联储会议纪要偏鹰影响，美元指数再度升破96，今日人民币兑美元中间价下调逾百点，但在岸人民币兑美元跌破6.94后连续反弹，盘中由跌转涨，目前涨幅约50基点，离岸人民币兑美元汇率也持稳在6.94附近。

市场人士认为，无论是人民币市场表现，还是外汇储备、外汇占款等数据变化，均暗示央行已加大汇市托底的力度，随着人民币汇率企稳，有望平复近期资本市场的大幅波动。

“在美联储加息周期背景下，稳汇率需求对于货币政策的制约出现明显减弱，中美利差也已收窄至39bp的较低水平，如果汇率出现大幅波动显然不利于国内经济以及资本市场的稳定，那么央行适时出手直接干预外汇市场也就在情理之中。”招商证券宏观研究谢亚轩团队最新点评称。

10月18日，人民币兑美元汇率16:30收盘报6.9409，为2017年1月5日以来首次收于6.94元下方，较9月21日下跌逾800基点；同期离岸人民币兑美元跌逾千点，盘中一度跌破6.95，创逾两个月新低。若延续跌势，人民币兑美元逼近甚至跌破7的日子可能已经不远。

“美元的再度反弹走高以及央行外汇占款数据的公布均对人民币汇率走势造成了不利影响。”谢亚轩指出，最新数据显示，境外机构9月份增持人民币债券的规模大幅下降至50.68亿元，环比下降93%，表明资本市场开放等结构性因素仍在吸引外资流入，但中美利差与汇率等周期因素对于外资买债的负面影响终于开始显现。

根据央行最新公布的数据，9月末央行外汇占款余额为21.4万亿元，环比减少1193.95亿元，此为一年多以来首次出现明显负增长。谢亚轩认为，这也意味着一年多以来央行首次在外汇市场中进行明显干预。央行外汇占款余额的大幅下降并非没有先兆，此前公布的9月份外汇储备单月减少了226.91亿美元，据估算，真实交易变动规模约在-200亿美元（约合1400亿元人民币），基本与最新公布的央行外汇占款数据相吻合。

谢亚轩同时指出，近期人民币走势趋弱，中国外汇市场交易量有所扩大，但交易量指数仍有所反弹，从历史经验来看，目前仍不需对未来的跨境资本流动形势过于悲观。对于中国债券市场而言，无论是此前的定向降准，还是当前的外储减少、外汇占款余额下降，可能都指向了外部约束条件的逐步解除。

对A股而言，长城证券最新指出，尽管外资短期出现净流出，从中长期来看，A股的低估值和成长性在全球范围仍然具有较大吸引力。只要国内经济没有出现明显下滑、国内改革不断推进，预计未来海外资金对国内市场的风险偏好将会逐渐修复。叠加目前外资占A股流通市值的比重仍较低，未来外资持续流入A股的大趋势未发生改变。