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良机!证监会这个机制利好中小企业

2018-10-11 07:14 来源 : 中国财富网        作者:衣韵潼   原创

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中国财富网讯(衣韵潼)随着证券市场并购重组交易日趋活跃,交易金额小、发股数量少的小额并购交易不断涌现。为深化并购重组市场化改革,证监会于近日推出“小额快速”并购重组审核机制,明确审核的适用情形和适用要求,提出由上市公司并购重组审核委员会直接审议,简化行政许可,压缩审核时间。

证监会表示,在不构成重大资产重组的情况下,最近12个月内上市公司累计交易金额不超过5亿元或累计发行的股份不超过之前总股本的5%,并且累计交易金额不超过10亿元,能满足上述条件之一的,即可适用“小额快速”审核,独立财务顾问应进行核查并发表明确意见。

与此同时,证监会也做出了2条例外规定,要求募集配套资金用于支付本次对价的,或募集金额超过5000万元的;以及属于审慎审核类别的,不适用“小额快速”审核。

证监会强调,在推进并购重组市场化改革的同时,将进一步强化监管,加强对财务顾问、资产评估、审计、法律顾问等中介机构的问责,充分发挥中介机构资本市场“看门人”的作用。

中小企业的发展需求被满足

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对中国财富网表示,证监会推出“小额快速”并购重组审核机制,实质上是政策的重要转向,表明了监管层通过鼓励并购重组以促进企业转型升级、保护中小投资者合法权益的态度。尤其对“小额快速”并购重组审核机制所规定的两种例外情形,其目的在于防止资产并购重组中的估值操纵和私下诉讼。

益学投资金融研究院院长张翠霞指出,当前,小微企业融资难、融资贵的问题得到了多方的共同认识,并购重组审核新机制的推出能够有效弥补并购重组不足的情况。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,并购重组新机制的落地,迎合了当前市场的需求,有利于中小企业的外延式增长。

杨德龙解释,“中小企业的发展分为内生性增长和外延式增长。通过做强主业、谋求发展属于内生性增长,而通过兼并重组同类公司来实现外延式增长,是很多中小企业在短期内快速成长的重要手段。对于一些符合‘小额快速’并购重组的公司,采取新方法,便于这些中小企业并购重组业务的开展”。

新机制利好二级市场

董登新认为,新机制有利于充分发挥资本市场服务实体经济的作用,促进产业转型升级,引发资本市场小额并购重组的小高潮,激发资本市场对于产业整合和企业整合的动力。

张翠霞表示:“在整体资金趋于紧张的情况下,有这么一个快速通道,能让很多企业快速弥补自己的本金,在产业链扩张上有一个长足的发展,提振股价。”

杨德龙指出,新机制利于中小企业业绩跳升,股价上涨,提振创业板指数。

“近几年由于中小企业经营遇到了一些困难,特别在资金链上出现了比较紧张的情况,创业板也面临着压估值、压泡沫的需求,所以创业板指数在近期再次创出调整的新低。证监会在推出‘小额快速’并购重组审核机制后,有利于一些符合条件的中小企业通过并购重组来实现外延式增长,从而实现业绩上的跳升,对于相关上市公司的股价来说,也会形成利好。”

责任编辑:储继军
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