洪磊：拓展“私募+”范围 引导私募助推先进制造业发展

中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在“首届中国数字经济投融资高峰论坛”上表示，民营中小企业体制机制灵活，市场竞争意识强，具有迅速捕捉科技创新发展趋势和市场需求的能力。但与此同时，民营中小企业也具有个体规模小、盈利不确定性强、资本金不足、研发投入受限、政策环境不稳定等劣势，在其发展早期无法获得有效的金融支持。在互联网、信息技术等新经济领域，轻资产化导致民营中小企业缺乏间接融资所需的抵押品，融资难、融资贵成为长期难题。

在此情况下，私募基金较传统金融中介，有更高风的险偏好和风险承担能力，更看重企业的未来，将企业的未来估值变现为当前投入。在支持创新和民营经济方面，私募基金布局战略新兴领域，重点扶持中小企业项目和早期创业项目，为新经济发展提供关键支持。

基金业协会备案数据显示，截至2018年二季度末，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、 医疗器械与服务、医药生物、原材料等产业升级及新经济代 表领域成为私募股权与创业投资基金布局重点，在投项目3.98万个，在投本金1.89万亿元。

备案数据同时显示，截至2018年二季度末，私募股权与创业投资基金在投项目中，投向中小企业项目4.51万个，在投本金1.43万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的66.94%和28.55%；投向种子期与起步期项目3.38万个，在投本金1.66万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的50.2%和33.13%。

因一级市场信息不对称性较强，投、融资双方对接过程中存在成本高、效率低、准入门槛高等难题。洪磊表示，协会实施“私募+”工作方案，搭建投融资对接平台，引导私募基金助力我国先进制造业发展。

“下一步，协会将进一步拓展‘私募+’的合作范围，搭建更加专业、高效的投融资专业服务平台，以更好地服务科技创新，推进网络强国、数字中国建设，支持新经济发展。”洪磊说。

洪磊认为，当前真正的困难在于缺少足够多的原创技术积累，以及推动原创技术成果转化的制度环境。从宏观层面看，我国还没有在主要产业类别上形成系统的技术创造能力，也没有形成足够的专业化分工，更缺少鼓励创新、支持创新的制度环境。

“必须大力发展以多层次资本市场为主的金融体系，为私募股权投资基金提供公平展业环境，形成有抗风险能力的制度性安排，提高创新资本形成效率。金融体系要提升市场化定价和信用约束能力，摆脱对股东和原始权益人信用的依赖。”洪磊表示。