豫园股份：拟收购国际宝石鉴定机构 战略布局全球钻石产业链

投资要点：公司发布对外投资公告，拟出资1.088亿美元投资收购比利时国际宝石学院InternationalGemologicalInstitute（IGI）80%股权，布局全球钻石产业链，以便更好地获取钻石领域专业知识和行业资源，与公司钻石镶嵌业务协同发展。

目标集团IGI是全球知名宝石学培训和钻石鉴定组织，广泛服务于钻石零售商等钻石领域合作伙伴，印度为其最大市场。收购资产质地良好，有望协助豫园嫁接全球动力。投资宝石鉴定机构IGI对公司黄金珠宝业务有协同促进作用，持续完善快乐时尚产业链的布局。

此次项目投资有助于完善公司钻石领域产业链中游布局，与核心业务协同发展从而增强公司竞争力，维持盈利预测，维持“增持”评级。目前收购项目尚未完成，暂不调整盈利预测。按照此前预测，公司2018-2020年归母净利润分别为33.25/36.90/38.54亿元，对应EPS分别为0.86/0.95/0.99元，对应当前股价PE仅为8/7/7倍。