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A股上半年基本面向稳 下半年将现结构性震荡

2018-09-05 07:41 来源 : 中国财富网        作者:衣韵潼   原创

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中国财富网讯(衣韵潼)截至8月31日,除ST长生(002680)外,沪深两市共3540家上市公司均已披露半年报。数据显示,两市3540家上市企业实现净利润2.11万亿元,实现营业总收入20.81万亿元。

就中报基本盈利情况分析,大盘蓝筹股仍是净利润主力。统计数据显示,上半年,上证50家公司共实现净利润0.9万亿元,同比增长14%,对沪市整体净利润贡献率达56%。深市中小板、创业板业绩增速下滑,净利润平均增速分别为13.57%和8.13%。

专家指出,上半年,A股市场基本面向稳,大蓝筹持续增长。下半年,随着一系列宏观调控政策效果显现,经济增长仍有韧性和回旋空间,部分现金流充分的企业在下半年会迎来一定的配置机会。但需要注意的是,当前经济运行稳中有变,受国际环境影响,国内经济深层次结构性矛盾在外部冲击下趋于突显。如何在纷繁复杂的形势下保持经营理性,收获业绩成长,对各上市公司来说仍旧面临着严峻考验。

 半年报:工商银行、中国石化成赢家

据中国财富网统计,2018上半年,工商银行(601398)在净利润榜单中名列第一,成为真正的“A股盈利王”;中国石化(600028)在营业总收入榜单中位列魁首,成为“A股营收王”。

从净利润排名来看,工商银行上半年共获得净利润1606.57亿元,同比增长4.54%;实现营业总收入3874.51亿元,同比增长6.99%。反映经营成长性的拨备前利润达到2807亿元,同比增长8.9%。净利润和拨备前利润增速均为近年来同期最高。净利润收益率较去年全年上升8个基点,达到2.3%,对盈利增长起到关键拉动作用。

工商银行表示,本次中期业绩交出了近5年来最为亮丽的成绩单,关键在于,围绕重点领域和关键环节聚力发力。在普惠金融业务的发展上,董事长易会满指出,工商银行在努力降低普惠融资成本的同时,坚守风险防控底线,有效发挥出“市场稳定器”的作用。截至2018年6月末,实现小微企业贷款2.18万亿元,其中,单户授信总额1000万元以下(含)的小微企业贷款3183.33亿元,较年初增加458.51亿元,增长16.8%。

中信证券评价,本次半年报业绩中,工商银行存款增长表现抢眼,有效助力了规模扩张。中报显示,其上半年实现存款增长1.26万亿元,增量创5年来最好水平,居四大行之首。尤其值得注意的是,在市场活期存款净减少的背景下,工商银行由于存款结构合理,依然保持了5.1%的正增长。

从营业总收入排名来看,中国石化实现整体营收1.3万亿元,同比增长11.53%;实现净利润532.81亿元,同比增长47.52%;实现归属母公司股东净利润416亿元,同比增长53.6%;公司拟每股派息0.16元,同比增长60%。

东方证券研报指出,中国石化上半年整体业绩飘红,原因主要来自于油价上行所带来的产品价格提升。此外,勘探业务板块盈利大幅改善,上半年营业毛利润同比增厚约14倍,达167亿元,。

展望下半年,多家证券公司分析称,考虑到中国石化资本开支正逐步重启,预计今年自由现金流有望达到千亿,分红有望保持月600亿元,对应股息回报率7.5%,高分红仍值得期待。

针对工商银行、中国石化的中期优异表现,联讯证券策略首席朱俊春对中国财富网表示,“传统行业以周期、中上游为代表,受供给侧结构性改革的影响,在需求保持相对稳定的情况下,商品价格出现的大幅上涨体现为利润的高增长。国际油价受全球供给收缩影响不断上行,体现在中报来看,就出现了石油石化板块的大幅增长。而银行在上半年业绩出现加速,受到宏观经济基本面的支持

 净利润:机械设备、医药生物、采掘、房地产增速快

通过对A股已披露半年报净利润同比增长率排名靠前的30家企业进行梳理,中国财富网发现,增速规模较高的行业集中分布在机械设备、采掘、医药生物和房地产行业。这四个行业中,机械设备业增速最快,将2018上半年A股市场净利润同比增长前两名收入囊中。

 

中国财富网制图 数据来源:恒生聚源数据库

剔除金融行业后,在净利润同比增长率排名前30的企业中,属于机械设备的企业占据四席,属于采掘、医药生物和房地产行业的企业各占三席。

机械设备行业以玉龙股份(601028)、卓郎智能(600545)、中核科技(000777)和紫天科技(300280)为代表。其中,玉龙股份荣膺上半年A股市场净利润增速规模最高的企业,净利润同比增长率39634.12%,实现净利润7.8千万元。

采掘行业包括山西焦化(600740)、通源石油(300164)和洲际油气(600759)。山西焦化净利润增长最快,较去年同期增长4038.55%,实现净利润8.24亿元。

医药生物行业中,海普瑞(002399)、博济医药(300404)和圣济堂(600227)净利润增长规模较高。海普瑞净利润同比增长率16493.62%,实现净利润2.01亿元。

房地产行业中,南国置业(002305)、世荣兆业(002016)和广宇发展(000537)增速较快。其中,南国置业以17811.77%的同比增长率夺得上半年两市净利润增速第三名,实现净利润6.48千万元。

 QFII、社保基金:青睐医药生物、机械设备、化工

中国财富网统计显示,2018上半年,QFII重仓持股两市企业共705家。其中,新进429家,增持234家。中报显示,QFII持有流通市值最多的有北京银行(601169)、贵州茅台(600519)等。恒生聚源数据显示,最受QFII关注的企业有:鼎捷软件(300378)、乐普医疗(300003)、深圳机场(000089)、聚光科技(300203)和分众传媒(002027)。其中,乐普医疗、聚光科技和分众传媒为新进企业;鼎捷软件和深圳机场得到增持。

据Choice数据显示,社保基金总计持有两市企业共496家,其中,增持242家,减持144家,新进养元饮品(603156)。社保基金持有流通市值最多的企业有中国平安(601318)、贵州茅台(600519)、美的集团(000333)、伊利股份(600887)和招商银行(600036)。统计结果表明,社保基金增持流通市值最多的行业分布在医药生物、化工和食品饮料;减持最多的三大行业分别是房地产、通信和建筑装饰。

 

中国财富网制图 数据来源:恒生聚源数据库

据恒生聚源所提供的数据分析显示,QFII重仓持股企业集中分布在医药生物、机械设备、计算机、化工和电子行业。社保基金持有流通市值最多的企业集中分布在化工、医药生物、电子、公用事业和机械设备行业。与上期数据对比后发现,QFII和社保基金重仓持股企业所分布的行业没有明显变化,依旧偏爱医药生物、机械设备和化工行业,表现出稳固的行业投资取向。

对于这种现象,专家指出,QFII和社保基金作为二级市场中长线资金的代表,往往更为看重公司业绩的持续增长能力和潜在投资价值,这种投资逻辑使得QFII表现出稳健的投资风格,短时间内其行业布局不会发生明显变动。

 

责任编辑:梁肖廷
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