上半年并购重组市场保持活跃 战略新兴产业受追捧

并购重组是资本市场支持实体经济发展的重要方式。截至2018年8月底，108家上市公司公告完成了重大资产重组，交易规模合计5358.96亿元；去年同期完成重大重组的公司135家，交易规模合计6001.87亿元。

业内人士指出，战略新兴产业在并购重组市场受追捧。企业基于战略布局、产业整合、引进新技术新模式的并购需求非常旺盛。监管政策导向明确，加大对战略新兴产业的支持力度。

并购重组监管机制将优化

从证监会近期的表态看，深化并购重组改革正在推进。证监会新闻发言人常德鹏近日表示，将进一步完善并购重组“分道制”方案，压缩审核时间，充分发挥市场机制作用，研究优化并购重组流程和监管机制。

“万华化学吸收合并万华化工项目这个案例比较典型，从申请受理到审核过会用时仅12天。中环股份并购国电光伏二次上会快速审核通过。这说明监管层加快了优质项目的并购重组审核周期。”一位券商并购部经理对中国证券报记者表示。

据介绍，自2013年10月份以来，监管层就实施了上市公司并购重组审核“分道制”，将重大资产重组申请（含发行股份购买资产、重大资产购买出售、合并分立）划分为豁免/快速、正常、审慎三条审核通道，大幅提升了审核效率。

近年来，证监会在金融服务实体经济的工作思路下，不断强化制度建设、规范并购重组行为，旨在重拳打击“忽悠式”、“跟风式”重组乱象。同时，提高审核效率，让优质企业的融资需求得到高效处理。

2018年以来，新材料、能源、信息技术等行业的并购重组的审核时间均不同程度加快。

根据证监会数据统计，截至7月底，上市公司共实施并购重组2377单，同比增长87%，交易金额1.36万亿元，同比增长38%。其中，战略新兴产业上市公司共发生并购交易金额4080亿元，占全市场并购总额的30%。

战略新兴产业受追捧

清科研究中心报告指出，上半年在流动性紧缩的大环境下，并购市场交易量有所下降，但仍保持着较高的活跃度。二季度相比一季度亮眼。经济结构持续转型、收购新技术和新模式仍是实现新旧动能转换的有效途径之一。基于战略布局、行业整合等目的进行的收购活动依然频繁。

据清科研究中心统计，按并购案例数来看，上半年排名前五的行业为IT、生物技术/医疗健康、机械制造、金融、互联网，合计占市场总份额的44%。从并购规模看，上半年，并购交易资金主要集中在电信及增值业务、互联网、电子及光电设备、房地产、能源及矿产等行业，涉及的并购交易总额合计占比50.4%。

值得注意的是，A股公司并购新三板企业较为活跃。根据Wind数据，2014年-2017年，上市公司并购新三板公司规模快速增长。2016年，上市公司并购新三板公司的交易金额达到94.07亿元，2017年达348.13亿元。2018年上半年，根据全国股转系统数据，上市公司收购挂牌公司合计21次，交易金额合计153.71亿元，占全市场收购交易金额的57.97%。从行业方面看，信息技术、智能装备、医药生物等领域备受青睐。

“芯”产业成为房地产上市公司万业企业的转型方向。万业企业近期发布公告，拟通过发行股份和现金购买等方式，作价9.7亿元收购原新三板企业凯世通100%股权，涉足集成电路产业。