“国家队”基金股票仓位下降 下半年谨慎布局

从最新披露的基金半年报来看，5只国家队基金上半年份额净值增长率都为负值，并均在上半年末选择调低仓位。展望下半年，基金经理普遍看好中长期投资价值，但在投资布局上相对谨慎。

从业绩表现来看，5只国家队基金上半年份额净值增长率均为负数。公告显示，截至今年上半年末，易方达瑞惠、招商丰庆、南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济的份额净值增长率分别为-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。

从具体持仓比例来看，5只基金在大类资产配置比例上差异较大。截至今年6月末，招商丰庆股票持仓比例最低，仅为16.18%；易方达瑞惠股票持仓比例次之，达21.22%；华夏新经济股票持仓比例最重，达87.01%。此外，嘉实新机遇、南方消费活力则以55.40%、56.24%的比例保持在中等仓位。

与一季度末股票仓位配置比例相比，5只国家队基金上半年均选择调低仓位。公告显示，嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、华夏新经济、招商丰庆上半年股票投资比例分别较一季度末的股票投资比例下降3.77个百分点、2.63个百分点、2.79个百分点、2.15个百分点、1.32个百分点。

从前十大重仓股明细来看，华夏新经济、南方消费活力、嘉实新机遇、招商丰庆、易方达瑞惠在上半年的重仓股比例分别为33.19%、30.25%、14.78%、13.58%、6.91%，基本与一季度保持一致。

展望后市，“国家队”基金短期内普遍看好市场走向。南方消费活力的基金经理表示，证券市场经过调整，风险得到一定释放，配置价值在提升，同时近期政策面也释放出积极信号，预计市场短期将迎来一定机会。

易方达瑞惠的基金经理也表示，股票市场方面，在上半年大幅下跌之后，部分股票估值已具备投资吸引力，叠加政策面宽松的预期，下半年有望表现较好。招商丰庆A基金经理也认为，股票市场经历上半年显著回调后，估值进入历史底部区域，开始体现出中长期的投资价值。

在投资布局方面，基金经理预判相对谨慎。嘉实新机遇基金经理表示，下半年对经济和A股市场持谨慎乐观的态度，国内去杠杆将是中长期的，不宜因阶段性缓和而过度乐观。

易方达瑞惠的基金经理称，接下来，计划采取攻守均衡的投资策略，精选优质行业和公司来获取超额收益，继续寻找并配置具备中长期持续竞争优势、业绩较好、管理优秀、估值合理和偏低的龙头公司。