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期货业逆势生长:市场赚钱效应显著+期权业务发力

2018-08-28 07:49 来源 : 证券时报     

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2018年以来,在金融去杠杆大背景下,金融业发展整体面临不小压力,其中证券市场尤其表现低迷。然而,在这样的环境中,有一股力量却在逆势生长——它就是国内的期货行业。

由于市场赚钱效应显著、创新业务发力,期货业成为金融寒冬中一抹亮色。

商品期货赚钱效应显著

期货业的发展离不开市场机会。年初至今,虽然国内商品期货市场整体涨幅有限,但其中亮点不少,苹果期货、黑色系期货、能化期货……你方唱罢我登场,市场不乏明星品种。

截至昨日收盘,南华商品指数收报1431.94点,年内涨幅为1.77%。品种间表现分化,部分品种涨幅较大。首当其冲的是苹果期货,年内涨幅高达51.97%;最近表现突出的能化期货中,PTA期货4月以来一路上行,8月份加速上涨,年内累计涨幅为39.23%;黑色系同样表现不俗,焦炭期货累计上涨26.8%,螺纹期货年内涨幅也达到12.08%。

业内人士称,考虑到期货交易中有10倍左右的杠杆,这些品种的上涨就提供了不少投资机会。在实际交易中,相关策略也因此表现突出。据格上研究中心统计,今年1月~7月,主观期货类私募产品平均收益率为3.7%,前1/4产品收益高达35.64%,而同期私募行业平均收益率仅为-4.42%。

“今年大宗商品表现普遍比较好,资金对商品配置需求也相对多一些。”西南期货研究所总经理史光达说,“市场上半年流动性比较差,但‘国常会’之后,政策出现一定转向,很多商品从那个时候开始上涨。从大类资产资产配置角度分析,商品期货可以讲的故事也多一些。”

在他看来,楼市资金持续流出,债券市场整体机会不大,股市今年跌幅较大,而商品今年存在通胀预期。部分品种的产业政策限制了供应量,比如黑色系期货的供给侧改革。最近上涨较好的PTA期货,则是龙头企业定价策略调整和行业自发的供给调整。还有一些个别品种有刺激因素,比如苹果期货的减产预期等。

“从走势看,很多商品期货品种创下了近几年新高,上方没有压力,这些趋势好的品种对资金吸引力很强。国内CTA策略里趋势跟踪是主流策略,在趋势性行情中就容易获得不错收益。”史光达说。

他预计,四季度商品期货市场还会有不错机会,“比如能化板块,这个板块主要看原油,地缘政治对原油价格影响较大,而原油如果继续上行对整个能化板块都会形成带动。另外,农产品期货整体还没有涨过,一旦下半年通胀预期有所演变,这部分品种可能会补涨。”


责任编辑:梁肖廷
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