贸易争端引发担忧 市场静待全球央行年会“蛛丝马迹”

8月23日至25日,一年一度的全球央行年会在美国怀俄明州杰克逊霍尔召开,市场将从会议中寻找美联储加息、缩表相关政策路径,以及各国央行对全球经济、新兴市场动荡和美元走势等问题的看法。业内人士表示,上述会议中透露出的“蛛丝马迹”将成为全球市场关注焦点。

美联储利率受关注

美联储向来是全球央行年会上的主角,这次也不例外。美联储主席鲍威尔定于纽约时间周五(8月24日)上午10点发表讲话。届时,投资者可以从中寻求未来加息和缩减资产负债表政策的可能路径,以及鲍威尔对新兴市场动荡的一些看法。

目前,外界普遍预计美联储将在今年9月进行年内的第三次加息,并倾向于在今年12月进行第四次加息。芝加哥商业交易所的“美联储观察工具”显示,目前美国联邦基金期货交易市场预计,今年9月,美联储加息至少25个基点的概率为96%。若每次加息25个基点,今年内美联储共计加息四次的概率为62.8%,几乎持平一个月前。

23日公布的8月美联储会议纪要也显示,只要美国经济增长处于正轨,美联储就准备再次加息。多位与会者认为,如果未来数据继续支持他们目前的经济预期,可能很快迈出撤除宽松政策的又一步。进一步循序渐进加息,将与持续扩张的经济活动、强劲的市场环境以及接近2%的美联储中期目标一致。因此,在即将到来的9月议息会议上,美联储是否继续加息并无悬念,鲍威尔几乎无需就此传达额外的政策指引。

在美联储官员认为“货币政策立场仍然宽松”的提法将很快不合时宜的同时,美国总统特朗普近期再度就加息问题对美联储施压,表示了对美联储的不满情绪。特朗普表示,美联储政策应该更加宽松,因为他的政府在很卖力地进行贸易磋商。他明确表示,这期间“我应该从美联储那里得到一些帮助。”

彭博报道认为,几乎没有迹象显示,美联储两年半以来五次加息在伤害美国经济,但加息招致了特朗普的批评。鲍威尔可能在央行年会上更新他对经济的展望。而面对特朗普的一再批评,鲍威尔更大的可能性是继续保持美联储的独立性。

当然,鲍威尔可能会避免就经济或货币政策的短期前景作出评论,而美联储实际加息的路径将最终取决于未来的经济数据及其反映出的经济前景。

杰弗里公司驻纽约首席金融经济学家麦卡锡表示,美联储如何调整利率的措辞是他们需要明确的主要问题。

巴克莱首席美国经济学家盖本则称,他迫切想知道美联储缩表动向的最新进展。此举不仅会降低银行体系的储备水平,而且一些迹象也影响着美联储管理政策利率的能力。