年内54家券商股债融资超4600亿元 短融高达785亿元增近三倍

今年以来，券商纷纷将目光投向股债融资，为公司“补血”。据《证券日报》记者统计，截至8月21日，年内至少有54家证券公司进行过融资，融资规模已达4682.22亿元。

公司债的融资规模仍最大，约2794亿元，占比达六成。同时，短期融资券成为券商“新宠”，发行额度785亿元，增幅达292.5%。不过，由于市场环境的变化，券商对参与发行可转债的热度大不如前。

IPO、定增等股权融资也备受券商青睐，年内已有3家券商成功上市A股，获得募资金额81.77亿元，更有2家券商成功发行百亿元定增，为公司充实资本金。

业内人士认为，在今年经纪业务、投资业务收入下滑的情况下，证券公司通过各种渠道为公司融资将有利于充实资本金，以更好地支持稳定业务发展。

证券公司债发行规模占比六成

截至2018年8月21日，年内共有54家券商参与股债融资。在融资规模方面，券商发行的股债融资金额共计4682.22亿元，其中发债4339.4亿元，包括证券公司债2794亿元、次级债710.4亿元、短期融资券785亿元、可转债50亿元；股权融资共342.82亿元，包括IPO81.77亿元、定增261.05亿元。

整体来看，这54家券商的股债融资渠道仍以发行证券公司债（包括公开发行公司债券、非公开发行公司债券、证券公司短期公司债券）为主，其中共43家券商发行了118只公司债，发行额度为2794亿元，发行规模虽较去年同期略有下滑，但目前仍占券商融资总额的60%。

具体来看，年内招商证券公司债发行规模最高，达263.1亿元；紧随其后的是广发证券和光大证券，分别达235亿元和210亿元。发行公司债规模在200亿元以上仅这3家，此外公司债发行规模超过100亿元的还有中信建投证券、中信证券、国泰君安、国信证券、海通证券和兴业证券。

从融资类型的增速来看，发行短期融资券的数量和额度相比去年同期都有大幅的增长，年内共有9家券商参与到短期融资券中，发行数量共31只，同比增长21只，增幅达210%；发行额度785亿元，增幅达292.5%。其中，中信证券短期融资券的发行规模最高，达240亿元；紧随其后的是渤海证券和国泰君安，分别为160亿元和135亿元。这三家券商的短期融资券发行规模远远超过去年全年。

据《证券日报》记者了解，自2014年底《证券公司短期融资券管理办法》开始实施，短期融资券就很火爆。今年以来完成短期融资券发行的9家券商分别是渤海证券、中信证券、东北证券、国泰君安证券、招商证券、国元证券、华龙证券、光大证券和财通证券。其中，渤海证券、国泰君安、东北证券、国元证券等在去年就在短期融资券的发行中获得较多融资。不难看出，短期融资券因可延长资金使用期限，降低企业的财务成本等优势，逐渐成为券商融资的重要渠道之一。

此外，证券次级债也十分受券商青睐，其优势在于可以计入资本，增强资本金充足率。为提升净资本，满足可用稳定资金，今年以来共有24家券商通过证券次级债的融资方式进行了融资，融资金额共计710.4亿元。其中，中国银河证券、申万宏源证券、财通证券的参与度较高。

而去年受政策鼓励的可转债今年以来在券业并不“受宠”。去年，因可转债具有转股后可补充净资本等优势因素，近10家券商密集发行可转债。融资规模达250亿元以上，但今年以来仅有长江证券发行过一只可转债“长江转债”，募集资金为50亿元。

两家券商定增规模均超100亿元

除了债券融资之外，股权融资也是券商融资的重要渠道。近几年，随着IPO常态化不断形成，券商排队上市的热情逐渐高涨，尤其是今年，A股迎来了券商IPO大潮，年内已有3家券商成功上市。此外，已经上市和正在排队上市的券商数量已经达到了40家。不得不说，通过IPO进行股权增资已成为券商又一热门渠道。

就今年情况而言，在IPO、定增方面，券商共融资342.82亿元。

在IPO方面，3家券商正式登陆A股，包括华西证券、中信建投和南京证券，IPO合计募资净额81.77亿元。通过今年的IPO冲刺后，前十大券商正式在A股市场团聚，进一步促进了龙头优质券商夯实业务实力和发展。

券商发行的定增单只规模一直是市场上的领头鸟。目前，共有华泰证券和申万宏源完成了一次定增，定增规模分别为141.33亿元和119.72亿元。其中，近期华泰证券以13.05元/股的发行价格，成功完成定增，并与阿里巴巴、苏宁易购等六家机构投资者牵手，一度成为市场热点话题。此外，申万宏源于今年1月份以4.84元/股的发行价格正式发行后，获募资净额119.72亿元。这样的定增规模已排在市场前列。

前述业内人士认为，“证券行业是资本密集型行业，券商的资本实力是提升公司竞争力和稳健发展的重要因素。尤其是在今年经纪业务、投资业务收入下滑的情况下，为公司融资将有利于充实资本金，以更好地支持稳定业务发展。”