241家上市公司破净　汽车、交运、公共事业等行业公司增加明显

截至8月20日收盘,东方财富Choice数据显示,两市破净公司达到241家,占上市公司总体的7%。在破净公司中,除以往较为常见的银行、地产等公司外,汽车、交运、公共事业等行业公司在此轮破净潮中明显增加。业内人士表示,破净公司数量达到一定规模时,通常意味着距离市场底部为时不远。但从目前情况看,投资避险氛围仍然浓厚,难以判断大盘是否见底。投资者更应关注相关公司的基本面及成长能力。

避险氛围浓厚

破净股数量超过2005年、2008年和2013年等市场低点时水平,破净比例超过2013年6.3%水平。

东北证券研究总监付立春对中国证券报记者表示,破净公司数量大增主要有四方面原因。第一,本轮市场调整中,不少公司下跌幅度远超大盘调整幅度,因而造成破净。第二,不少上市公司过去几年总资产规模扩张较大,破净压力随之增大。第三,2017年以来IPO提速,上市公司数量大幅增加,相应破净公司数量增加。第四,不少ST公司面临着退市压力。这类公司连续下跌后造成破净。

付立春指出,从破净公司数量看仍难以判断大盘是否见底。目前投资避险氛围仍然浓厚,投资者更应关注相关公司的基本面及成长能力。

截至8月20日收盘,在上述241家破净公司中,市净率低于0.5的公司仅一家,*ST天马市净率约为0.39;0.5-0.6之间的公司8家,厦门国贸、华映科技、*ST凯迪、厦门信达等公司市净率相对较低;0.6-0.7之间的公司69家,银行类破净公司基本在该区间。其中,华夏银行、光大银行、交通银行等公司市净率均不足0.7。在0.7-0.9区间,汽车、地产公司占比较为突出。此外,88家破净公司市净率在0.9以上,市净率在0.98以上的公司23家,主要包括房地产、公用事业、交通运输和机械设备等行业;林州重机、中泰化学等8家公司市净率相对较高,均超过0.99。

不乏龙头公司

在沪深主板的197家破净公司中不乏蓝筹股,五大银行悉数破净,且多数股份制银行破净;破净公司中包括天津港、福田汽车、首钢股份等行业龙头企业。

分行业看,以往破净公司主要集中在房地产、银行及一些上游周期型行业。

但在此轮破净潮中,除金融、房地产外,破净公司以往不多见的公用事业、交通运输和汽车等板块此次破净公司数量居前,分别为24家、20家和15家。以众泰汽车为例,8月20日盘中公司股价一度跌至5.68元/股,创历史新低,2018年以来跌幅超过50%。截至8月20日收盘,公司市净率仅为0.698。

某汽车行业分析师对中国证券报记者表示,近期汽车销售数据表现远逊于预期,使得汽车行业成为破净重灾区。从行业整体情况看,2018年1-6月份,汽车产销分别达到1405.77万辆和1406.65万辆。除了1-2月因春节因素以及上年同期较低基数市场实现高增长外,3月份以来市场呈现较大幅度负增长,6月份下滑幅度较大,创历史新低。

除了业绩和行业因素外,部分公司治理以及可持续经营面临问题的企业成为破净重灾区。破净的ST公司达到20家,约占整体ST板块的1/3。其中,不少ST公司净资产为负。这显示出市场看重基本面,无业绩支撑的概念股容易遭到市场抛弃,ST公司则首当其冲。*ST富控、*ST华信、*ST天马、*ST凯迪、ST辉丰、*ST金岭、*ST慧业等公司今年以来股价跌幅超过50%。*ST富控跌幅达88.57%,跌幅居破净公司首位。

关注基本面

破净公司数量达到一定规模时,通常意味着市场距离底部不远。但业内人士指出,市场何时走出底部仍存在较大的不确定性。投资者应区别对待破净公司,除了市净率,还应考量上市公司的实际盈利能力,关注基本面较好的优质公司。

梳理发现,在上述241家破净公司中,51家披露了2018年半年报,11家披露了业绩快报,38家公司报告期内净利润同比增长,占比61.29%;在51家披露了半年报的公司中,39家净资产同比增长,占比76.47%。

付立春表示,从目前情况看,市场仍难言筑底,建议尽量回避破净公司中的并购重组概念公司。这类公司可能存在业绩以及公司治理方面的瑕疵。在重组监管趋严、加大退市力度的背景下,炒作概念风险大增。

兴业证券王德伦对中国证券报记者表示,选股眼光相比往年要更加“刁钻”,主要体现在三个方面。业绩增幅方面,并非业绩增幅更大、优于行业表现就一定好,还要看是否存在“超预期”的东西,寻找“有价值”的信息。行业前景方面,行业增长率相比公司自身增长率更重要,市场希望能长期拿住一些优质成长的公司,关键要看这家公司所处的行业未来的发展空间。流动性方面,主要包括资金充裕性和变现便捷性,这两方面都出现一定程度变化,要优先选取流动性较好的企业。