桐昆股份（601233）8月15日晚发布2018年半年报。报告期内，公司共实现营业收入186.76亿元，同比增长27.89%；实现归属于上市公司股东净利润13.61亿元，同比增长119.33%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润13.35亿元，同比增长122.72%。
业绩增长的主要原因是，在供给侧结构性改革推动下，涤纶产能过剩程度放缓，需求增长明显改善。且随着涤纶行业加快淘汰落后产能，结构性调整初见成效。整个聚酯长丝行业在2018年上半年延续了2017年良好的发展态势，行业运行有持续增长、质效领跑。聚酯长丝行业在龙头企业带动下，新增产能释放有序，并通过龙头企业的加快淘汰落后和兼并重组，行业集中度进一步提高；行业整体开工率较2017年进一步提升，库存保持低位运行，产品价格在原料成本支撑下震荡上行，行业运行质量明显改善，效益大幅增长。
中信建投研报显示，PTA和长丝不断创新高，桐昆股份业绩有望持续受益。从供需格局来看，2018年到2019年上半年PTA没有新增产能，而下游聚酯的需求非常强劲，近期PTA现货和期货已经不断创近4年新高，相关PTA企业业绩会有大幅度提升。涤纶长丝价格不断增长，下半年盈利环比上半年有望大幅扩大。原材料PTA上涨利好下游提价，判断下半年长丝盈利环比上半年有望大幅扩大，单吨长丝盈利能力有望超过2017年下半年。
