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类REITs挂牌上市 旭辉领寓加快重资产布局

2018-08-10 07:28 来源 : 证券日报网        作者:谢诚

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8月9日,旭辉领寓“高和晨曦-中信证券-领昱1号资产专项计划”(以下简称“旭辉领寓类REITs一期”)首期发行挂牌仪式在上海证券交易所举行。此次发行的首期产品规模为2.5亿元,为3+2年期,优先A级9000万元,利率5.9%,优先B级6000万元,利率6.5%。投资人为招商银行,中信银行,建信养老保险。

此前,旭辉领寓类REITs获批30亿元,涉及10-15个项目,其创新在于实行“储架发行”机制,可一次核准、多次发行,不依赖强主体兜底,首期发行底标项目为已实现稳定运营的旭辉领寓旗下柚米国际社区浦江店与浦江国际博乐诗服务公寓,前者面向年轻白领,后者定位高端,出租率分别为97%及85%。此举使得领寓成为了租赁市场首家以双产品线作为底层资产获得储架式权益类REITs发行的民企。

旭辉领寓创立于2016年7月,作为旭辉房地产+创新业务板块,致力于构建全球租房生活服务平台和资产管理平台,依托旭辉集团的强大实力,是一家独立运作的创业企业。领寓一直在打造基于年轻人居住生活,融合社交、娱乐、办公、社区市集、文教科创等在内的综合型社区,重新定义Linker生活方式。目前,旭辉领寓已完成了对一线、二线核心城市的公寓布局规划,在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉、南京、成都、郑州等19个城市管理规模已逾35000间。

本次REITs的成功发行,是对“加快推进住房制度改革与长效机制建设”的积极响应。对领寓而言,丰富了金融结构,形成资产管理闭环,而此类金融创新和闭环的形成将有力的支持住房租赁运营机构向机构化、市场化、品牌化方向发展。

金融创新助力轻重资产1:1

据了解,首期发行的标的物业为上海浦江博乐诗服务公寓、上海浦江柚米国际社区。二者距地铁8号线联航路站及主干道浦星公路400米,交通便捷。周边办公楼有国家863软件专业孵化器基地、漕河泾出口加工区、浦江科技广场等,另有红星国际广场、浦江城市生活广场、绿地和乐城商业中等购物中心。戴德梁行基于标的资产评估价值3.056亿,单方估价2.44万元/平方米,估值水平超过优先级规模2倍。

旭辉领寓方面表示:在税收筹划,资产估值、资产管理几个核心问题上,第一期发行过程中没有太多障碍,这跟物业本身的估值/持有成本和运营状态匹配较好有关,后续发行的各期项目也会做好这几个核心问题的把控。

目前,旭辉领寓的重资产布局覆盖上海、杭州、南京、武汉、宁波等地,借助此单REITs,未来将会有更多优质资产被装进此REITs当中。而在标的资产的选择上,领寓表示会坚持投资准入的高门槛,而非盲目扩张。

“REITs的二期发行已在筹备之中,我们将加强对重资产的持续与开发运营,占比由之前的30%调整到40%-50%,未来与轻资产部分达到1:1”,张爱华在挂牌仪式上表示。

“借着这一单REITs项目的成功落地,未来公司轻资产运营的业务也可能会考虑做一些证券化的尝试,如同此前行业推出的过的轻资产业务证券化产品,我们也希望能借鉴这些案例完善出更有生命力的轻资产证券化方案。”

在资本运作方面,未来旭辉领寓将通过多元化的融资渠道,引进更加低成本的资金:债券融资、股权融资、成立并购基金平台以及与险资合作。

责任编辑:谢玥
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