北上资金逢低吸纳白马蓝筹

继前一交易日集体下挫后，周二A股三大股指大幅反弹。在市场一起一落之间，借道沪深股通的海外资金（下称“北上资金”）有加速净流入A股的迹象，在市场波动加剧的筑底过程中形成有力支撑。部分前期明显遭北上资金调仓减持的且持续下跌的消费白马股，在股价低位被北上资金大举吸筹。

在上周下半周流入A股放缓之后，本周连续两个交易日，北上资金净流入出现明显放量。

6日，A股三大股指继续向下寻底，沪指盘中跌破2700点，创业板指数一度跌逾3%。当日北上资金合计净买入30.63亿元，较前一交易日劲增5倍。7日，A股三大股指均涨逾2.5%，沪深两市呈现普涨格局。沪深股通交投活跃度进一步提升，当日北上资金合计净流入29.86亿元，与前一交易日基本持平。分渠道看，沪股通渠道净流入20.08亿元，深股通渠道净流入9.78亿元。

以近20个交易日的涨跌幅计，在28个申万一级行业中，医药生物、家用电器、食品饮料3个行业板块跌幅靠前。在昨日市场的普涨格局中，前述板块才止跌反弹。

相较于其他行业板块，近期持续补跌的消费白马股，引起了北上资金的高度关注。

例如，自7月25日至8月3日日K线连收8阴的伊利股份，在此期间，北上资金在该股的操作先是短暂净卖出，再是持续净买入，但截至3日，北上资金对伊利股份单日净买入额均不超过1亿元。变化开始出现在6、7日，北上资金分别净买入3.38亿元和3.5亿元，合计净买入额接近7亿元，在沪股通标的中排名居前。截至7日收盘，伊利股份连续两个交易日累计反弹达4.9%。

又如，此前已连续6个交易日遭北上资金净卖出的贵州茅台，本周连续两日的净买入额分别为2.1亿元和2.5亿元。进入8月份以来，该股连续4个交易日收跌，截至7日，贵州茅台股价企稳回升，收涨2.48%。

再如7月份遭北上资金明显减持的恒瑞医药，进入8月份以来，北上资金对该股的交投虽持续活跃，但单日净流入额都不曾超过3000万元。本周两个交易日，北上资金对该股的净买入力度骤增，分别达到1.29亿元和2.09亿元。恒瑞医药股价在6日下挫近7%后，7日反弹幅度超过2.5%。

北上资金在深股通方面也有类似操作。以近两日的资金流入情况来看，美的集团、五粮液、万科A和格力电器的累计净流入额分别达8.6亿元、5.3亿元、2.5亿元和2亿元，在深股通标的中排名靠前。

其中，在6日止跌回升之前，美的集团走出3连阴，该股股价曾在3日触及41.41元的阶段性新低。也是从当日起，借道深股通的海外资金扭转了此前连续两个交易日净卖出的态势，净买入力度逐步加大。截至7日，北上资金已连续3个交易日累计净买入美的集团10.87亿元，该股近两个交易日累计反弹了6.63%。

近期跟贵州茅台类似走势的还有五粮液。在持续阴跌之后，6日五粮液盘中触及63.88的阶段性低位，同日北上资金流向转为净买入，净买入力度在7日继续加大，从前一交易日的1.6亿元增至3.6亿元。7日五粮液收涨3.33%，时隔6日后日线收阳。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期市场出现了连续调整，一些绩优股也出现了补跌走势。根据半年报及业绩预告披露的情况，消费股的盈利增长最为确定。受益于消费升级及消费总量扩张的消费白马股仍是未来投资的首选。