“改革开放初期，我国外汇非常短缺，美元可以说是一元难求，甚至连当时老百姓的外汇汇款都被看成重要的外汇来源。”交通银行首席经济学家连平近日在接受《证券日报》记者采访时回忆道，“当时，由于国家外汇稀缺，为了鼓励外汇流入，国家除了用人民币等值兑换老百姓手中的外汇之外，还会额外给一定数量的外汇券。这种外汇券相当于优惠券，持有它，可以去特定的商店购买进口商品。这在当时是非常令人羡慕的事情。”
30多年后的今天，中国城乡居民都可以持有外汇，无论是出国留学、旅游都可以方便地兑换外汇，可谓今非昔比。同时，国内到处都可以买到进口商品，外汇券也早已退出历史舞台。“这在改革开放初期是想都不能想的事情。”连平感叹到。
伴随着改革开放的进程，汇改的步伐也从未停歇过。人民币汇率市场化进程始于2005年，“中间价”和“波动幅度”是中国特色的汇率形成机制的两大组成部分。2005年汇改结束了人民币长达10年的“固定汇率体制”。从那时起，人民币汇率总体上经历了“对美元单边升值”和“开启双向波动之旅”两个阶段。
2015年8月11日，央行启动新一轮汇改，人民币汇率由市场供求关系决定，对一篮子货币保持相对稳定，双向波动的特征更加明显。
“汇率变动对一个国家的房市、股市、债市都会产生直接和间接的影响，汇率是我买卖股票的一个重要参考变量。”一位有着18年股市投资经验的投资者对《证券日报》记者表示，汇率作为一个重要的市场价格因素，在经济运行中的作用也越来越凸显。我国有管理的汇率形成机制，对于稳定人民币汇率和防止汇率风险有着重要意义，也是确保经济稳定发展的重要条件。
8·11汇改后汇率趋于稳定
2015年8月11日，央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。
中银香港首席经济学家鄂志寰昨日对《证券日报》记者表示，8·11汇改后，人民币汇率弹性显著提升，市场供求在人民币汇率形成中开始发挥基础性作用。
从那时起，央行不断完善汇率形成机制和结售汇相关规则。中间价形成机制从参考市场汇率到2015年年底增加CFETS一篮子货币指数，再到2016年年底进一步扩充一篮子货币种类，再到2017年5月底引入逆周期因子，最终形成“收盘汇率+一篮子货币汇率+逆周期调节因子”的新机制。
业内人士表示，8·11汇改后，当外汇市场面临较为严重的非理性行为时，央行及时运用包括外汇风险准备金和逆周期因子在内的政策组合拳，打破了人民币对美元单边贬值预期，防止人民币进一步偏离合理水平。
而自去年9月份以来，央行又相继取消了汇率风险准备金，将逆周期因子调为中性。业内人士认为，将央行逆周期因子调为中性，是人民币汇率定价机制已基本成熟的一个标志。
“基本稳定是近两年人民币汇率的基本特点。”连平表示，整体来看，人民币汇率波动幅度在1：6-1：7之间，区间波动幅度在10%上下。从国际主要货币的汇率来看，人民币处于相对稳定态势，这对中国经济稳定发展是非常有利的。
“总体来看，对一个开放度比较高的国家来说，汇率不要出现趋势性的贬值，也不要出现趋势性的升值，能够在一个合理均衡水平上下波动，保持相对稳定，这也是当前人民币汇率政策所追求的目标。”连平表示。
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