预期改善　煤炭股修复行情可期

昨日煤炭板块逆市大涨，位居行业涨幅排行前列。板块内，平庄能源、郑州煤电涨停，另外，中煤能源、陕西黑猫、兰花科创等个股涨幅也较为明显。

分析人士指出，行业全年供需平衡及煤价维持高位运行逻辑不变。随着压制板块估值因素逐步退去，市场情绪有望修复，且当下估值已处近两年低位，再度下跌风险有限，板块配置窗口期来临。

煤企盈利小幅增长

据WIND数据显示，截至8月3日，除西山煤电已披露中报外，平庄能源、郑州煤电、露天煤业、美锦能源、昊华能源、上海能源、中煤能源、永东股份、宝泰隆等9家煤炭公司发布中报预告。

具体看，西山煤电上半年实现营业收入152.56亿元，同比增长11.91%，实现归属于上市公司股东净利润11.15亿元，同比增长21.59%，其中二季度每股收益0.19元，环比增长17.3%。

平庄能源由盈转亏，郑州煤电上半年盈利预计同比下降75%。其余公司均同比向好，露天煤业续盈，美锦能源、昊华能源略增，上海能源、中煤能源、永东股份、宝泰隆预增。目前宝泰隆增幅最大，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加8500-9500万元，同比增加140%-156%。主要受益焦炭销售量及销售价格上涨。

从行业上半年运行看，券商研报显示，2018年上半年各煤炭品种，除了高硫焦煤均价同比下降3%以外，其他品种价格均同比上涨，其中动力煤均价同比增长8.7%，低硫焦煤均价同比增长14.2%，焦炭均价同比增长9.3%。2018年二季度各煤炭品种同比均价均上涨，低硫焦煤均价上涨幅度最大为22.5%，其余在5%附近。主要由于低硫焦煤更加稀缺。2018年二季度动力煤均价和焦炭均价环比出现下滑，焦煤均价环比小幅增长。

业内人士表示，预计2018年下半年煤价仍将震荡上行，2018年上半年及全年煤价均价同比仍会小幅上涨。