通道业务松动！不下10家信托公司接到窗口指导，放缓去杠杆节奏

8月1日，监管窗口对部分信托公司进行窗口指导的消息刷遍了朋友圈。

消息称，这一窗口指导以电话形式给信托等机构的，并无正式文件，要求相关机构在符合资管新规和执行细则的条件下，加快项目投放。

经多方采访调查，信托百佬汇记者确认了上述消息的真实性。

不下10家信托接到指导

有接近监管层的消息人士向信托百佬汇记者表示，接到这一窗口指导的信托公司在10家以上，普遍是信托资产规模庞大的公司，包括数家综合实力排名靠前的信托公司和数家银行系信托公司等。

一位信托公司高管将监管部门此次窗口指导的内容总结为，不强行去杠杆，不再强调继续压缩规模，事务类信托规模可以在未来一段时间内保持，甚至增加。

另据沿海地区某大型信托公司相关人士透露，“此次窗口指导主要是放缓去杠杆的节奏，要求公司根据实际情况，在符合资管新规和执行细则的条件下，放开通道业务。”

以稳中求进应对稳中有变

2017年下半年，通道业务在重重压力之下开始收缩。

2017年12月，银监会发布《关于规范银信类业务的通知》（银监发〔2017〕55号），商业银行和信托公司开展银信类业务，应贯彻落实国家宏观调控政策，遵守相关法律法规，不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域。

2018年4月27日下发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）更进一步压缩了信托公司开展通道业务的空间。

央行数据显示，2018年上半年，社会融资规模比上年同期减少2.03万亿元。其中，委托贷款比上年同期减少1.40万亿元，信托贷款比上年同期减少1.50万亿元，两者合计减少量超过同期社融总减少量。

7月20日，央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》（简称执行通知），明确在过渡期内，公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票外，还可以适当投资非标准化债权类资产（简称“非标”），但应当符合资管新规关于非标投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管规定。

7月31日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，强调要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决，释放了坚持稳中求进工作总基调、保持经济平稳健康发展的强烈信号。

会议还表示，应对稳中有变的复杂形势，须提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，把握好力度和节奏，让财政政策在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致地做好各项工作。