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“中国大妈”5年仍未解套 华尔街空头却还在集结 金价后市去哪儿?

2018-08-02 07:54 来源 : 中国证券报微信公众号        作者:王朱莹

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2013年,“中国大妈”扫金大战华尔街空头大鳄的一幕历历在目。时隔五年的今日,华尔街空头大鳄再度集结重兵。

美国期货交易委员会(CFTC)报告显示,对冲基金黄金空头头寸已经创下十几年来的新高。

这一回,中国大妈是再度披坚执锐、挺身而出,还是囊中羞涩、高悬免战牌?

 华尔街空头集结黄金市场

CFTC最新数据显示,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货头寸连续两周大幅减少。

截至7月24日当周,COMEX黄金期货投机性净多头头寸大减少9244手,这使得净多仓总量降至48597手,为2016年1月末以来最低水平。

虽然COMEX黄金期货投机性持仓仍为净多状态,但其中空头持仓增加9327手至172023手,逼近历史最高水平,这已是连续第七周增加。

在看空气氛浓厚的背景下,金价连续下跌时间也创下了近5年的纪录。

Wind数据显示,COMEX黄金价格已经连续四个月下跌,是2012年6月以来持续下跌时间最长的一次,4个月累计跌幅已达7.27%,最低下探至1210.7美元/盎司,创近1年新低,目前则在1230美元/盎司徘徊。

COMEX黄金期货月K线四连阴

宝城期货分析师曹峥表示,由于同期美元指数涨幅巨大,近期金价的持续下跌,可以解释为美元上涨推动。但6月之后在美元高位盘整的情况下,黄金仍然出现单边下跌的行情,则主要归因于美国经济加速以及其导致的美联储的收紧预期增加。

Wind数据显示,近4个月美元指数持续上涨,累计涨幅逾5%。

美元指数月K线

黄金大妈保值梦碎

回首过去,黄金五年前的风光还依稀在目。

2013年黄金价格全年下跌28%。4月份,国际金价从1577美元/盎司大幅下跌至1321美元/盎司。就在华尔街空头大鳄肆虐之际,“中国大妈”横空出世,全国金店兴起一轮“抢金潮”,带动金价出现短暂反弹。“中国大妈”的抄底时间集中在4月中下旬,抄底成本在1321.5-1484.8美元/盎司之间。华尔街日报专门创出“dama”一词形容中国大妈的疯狂行为。

而8月1日中证君截稿时,COMEX金价在1230美元/盎司一线,仍在套牢之中。

“中国大妈”主要抄底时段和价格区间

据中国黄金协会统计数据显示,2013年上半年全国黄金消费量达到706.36吨,比2012年上半年增加246.78吨,同比增长53.7%。其中首饰用金383.86吨,同比增长43.6%;金条用金278.81吨,同比增长86.5%。

但很快投资金条、金币的热潮便退去了。

中国黄金协会发布的2014年统计数据显示,2014年全国黄金消费量886.09吨,同比下降了24.68%。而拉低中国黄金消费量的原因,主要来自金条和金币投资需求的“跳水”。数据显示,当年金币用金同比下降48.86%;金条用金同比下降58.71%。

被称为避险天堂的黄金,2014年以来,COMEX黄金价格始终在低位徘徊,累计涨幅为1.82%(截至发稿时)。让曾经买金保值的“中国大妈”纠结在“解套”与“再套牢”之间,若未能抓住稍纵即逝的解套机会,价格便很快回到套牢区间。

COMEX黄金近五年低位徘徊

 国内金价强于国外

“现在价格虽然低,但买黄金的人不多。2013年的时候,黄金销售有过一次高峰期,之后就不行了。现在生意一年比一年难做,一方面是之前的大肆扫货,透支了现在的需求,该买的都已经买了;另外一方面,现在的年轻人审美变了,觉得黄金俗,店里面走货最好的是K金,工艺好、外观漂亮,更受年轻人喜欢。”江西某地一位个人金店店主朱女士向中证君表示。

中国黄金协会最新统计数据显示, 2018年上半年,全国黄金实际消费量541.22吨,与去年同期相比增长0.31%。其中,黄金首饰351.84吨,同比增长6.37%;金条133.61吨,同比下降15.65%;金币4.10吨,同比下降18.00%。

对于国内金条、金币消费双双下跌15%以上,中国黄金协会分析认为,一方面,随着金融去杠杆的深入,人们对各类投资理财均持观望态度,手握现金成为大众首选;另一方面,由于黄金价格长期窄幅震荡,特别是美元指数的强势表现,导致投资者对金价上涨缺乏信心。

整体来说,国内金价相比国际金价走势更为平稳。4月以来沪金主力1812合约仅跌1.45%,跑赢COMEX黄金5.8个百分点,最新收报271.45元/克。

沪金期货主力1812合约月K线走势

宝城期货分析师曹峥表示,同期人民币兑美元汇率下跌是造成国内价格“滞跌”的主要原因。

曹峥认为,CFTC净多头寸一般作为市场情绪指标,通过其偏离正常区间过高还是过低,来判断市场是超买还是超卖。目前,高企的空头头寸意味着市场做空过于拥挤,反而是一个偏多的信号,预计黄金短期可能呈现弱反弹的走势。“但值得注意的是,单纯CFTC基金持仓指标并不能完全决定金价的走势,也需要结合市场上的其它来作出综合的判断。”

中大期货分析师赵晓君认为,目前来看短期内黄金仍要受到美元压制,而高位震荡的油价使得强通胀的预期消退,美联储渐进的加息也将对黄金不利,上述因素并未发生逆转前,黄金继续呈现内强于外的格局。

责任编辑:郝梦圆
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