消费受挫周期崛起　水泥钢铁表现抢眼

7月23日，A股各大指数低开高走。盘面上，受疫苗事件影响，医药生物板块领跌，带动休闲服务、食品饮料等消费板块下跌。但建筑、水泥建材、钢铁、房地产等周期股则纷纷走强。其中，水泥、钢铁股自7月6日以来便持续反弹，明显跑赢大盘指数。

周期股表现强势

截至7月23日收盘，上证综指报收2859.54点，涨1.07%；深证成指报收9314.30点，涨0.68%。盘面上，国防军工、建筑装饰、建筑材料、钢铁、房地产等板块指数均涨逾2%。

消息面上，日前央行、银保监会和证监会发布了一系列资管新规的配套细则文件，虽与此前的资管新规相比，监管原则不变，但细节方面有所宽松。市场预计资管新规落地后，资管业务收缩速度或将有所减缓，表外业务也将有所改善，将为实体经济及资本市场带来增量资金。

市场分析指出，前段时间A股市场下跌主要受美国挑起的贸易战和信用风险影响。随着资管新规细则逐渐落地，去杠杆和信用端政策有所微调，信用风险问题的边际好转为市场带来估值修复的良机。

受此消息提振，前期被压制的金融地产股昨日强势反弹，相关指数一改往日颓势。申万建筑装饰、建筑材料、房地产分别大涨3.54%、2.99%、2%；银行、非银金融分别涨1.81%、0.98%。

涨幅居首的建筑装饰板块中，成都路桥、龙元建设、中国交建纷纷涨停，中国建筑、中国铁建（8.26+6.72%）、中材国际等“中字头”个股均涨逾5%。

作为基建材料的钢铁、水泥表现十分抢眼。钢铁股全线飘红，新钢股份大涨9.66%，柳钢股份、华菱钢铁涨逾5%。水泥板块集体拉升，龙头股华新水泥、万年青盘中一度涨停，最终分别涨9.37%、7%；同力水泥、福建水泥、冀东水泥也涨幅居前。

近期钢铁及水泥板块明显跑赢大盘，领跑周期板块。申万钢铁指数自7月6日触及低点一路反弹至7月23日，累计涨幅9%；申万二级行业水泥制造指数也自7月6日反弹，累计涨逾15%。但目前这两个行业估值仍较低。数据显示，钢铁、水泥制造行业上市公司平均PB分别为1.26、1.96。