午评：沪指反弹半日涨0.37%　疫苗概念重挫

7月23日，两市股指纷纷低开，创业板指一度跌逾1%，随后在军工板块的带动下，创业板指率先翻红，随后题材股、银行股跟涨，上证指数止跌，临近中午收盘，创业板指再度翻绿。截至中午收盘，沪指报2839.83点，上涨0.37%；深成指报9237.05点，下跌0.16%；创业板指报1606.31点，下跌0.20%。

盘面上，航空、船舶、军民融合、卫星导航、国防军工等涨幅居前；食品安全、芯片、中字头、中小银行等题材股表现活跃；受疫苗事件影响，免疫治疗、生物疫苗、医药、仿制药等板块全线重挫。个股方面，成都路桥、兆新股份、天瑞仪器、西安饮食、通达股份等40多股涨停；凯瑞德、海利生物、长春高新、智飞生物、康泰生物、沃森生物等跌停。

天风证券指出，军工行业景气正处于上行阶段，板块业绩拐点与产业成长机遇凸显；从风险特征来看，军工板块的逆周期属性为市场提供了调整风险敞口的机遇。在双支点下，坚定看多能够反应军品订单的核心军工股(含改制标的，尤其是能从基本面反映产业趋势的核心参与方)。配置逻辑上，重点关注两条主线(订单改革)下的四类标的(主机、配套白马、改制、民参军)。

1)具备价值稀缺性的主机厂：中航沈飞、中航飞机、内蒙一机。全球三家现役五代歼击机制造企业之一-中航沈飞、全球四家大型飞机制造企业之一-中航飞机，全球六家主战坦克制造企业之一-内蒙一机，中国直升机寡头-中直股份，配置机遇凸显。

2)军工业务为主的低估值白马配套股：核心白马企业普遍估值进入 29-36x 区域，相对必选消费已具备估值可比性：中航机电(独立覆盖) 、中航光电航天电子航天电器(与电子团队联合覆盖) 。

3)院所改制：首家试点落地后将进入首批落地密集期，第二批试点将至。目前军工集团总资产证券化率仅为 20%，其中关注证券化率不足 10%的电科、航天科技科工三大院所资产较重集团及热点航空领域：(i)首批改制重点白马推荐：航天电子、中航机电。(ii)大体量研究所推荐：国睿科技、四创电子、杰赛科技、中国卫星，关注：中航电子。

4)拐点低估值民参军： (i)推荐：航锦科技、康达新材(与化工团队联合覆盖) ，(ii)关注：和而泰等。

（原标题：沪指反弹半日涨0.37% 军工板块全线走强疫苗概念重挫）