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小金属涨价潮再现 概念股缘何冷对

2018-07-11 08:50 来源 : 中国证券报·中证网        作者:王朱莹

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从“锆”富帅、独辟“稀”径、喜获“硅”宝,到“钛”拳道、有“锂”走遍天下、非同“钒”响,再到“铟”雄本色、天下“钨”敌,元素周期表上的稀有金属近两年掀起了不小的炒作热潮。今年以来,元素周期表上不少金属仍表现强劲,部分涨幅甚至接近50%,如钒系产品。此外,5月以来镁价也突飞猛进,创年内新高,带动相关上市公司业绩增长。

不过,A股市场上,稀有金属板块的股价走势却未能反映上述品种的热火朝天景象。分析人士认为,这与当前市场情绪低迷息息相关,目前A股市场的估值已与基本面产生背离。随着市场利空的消化、情绪的回暖,股价会与业绩走势呈正相关关系。

元素周期表再现涨价潮

天风证券数据显示,2018年上半年18种小金属中,所有细分品种平均涨幅前十的金属分别为:钒、铌、铟、铬、镁、锆、钼、锰和钴。

其中,钒系产品年初至今涨幅近50%,已突破2015年以来的历史新高。受当前市场钒铁暴涨,结合自身生产成本,本月各大工模具钢生产企业相继出台新一轮调价政策,让原本不温不火的市场有了波澜。

钒,有“化学面包”之称。在钢中加入百分之几的钒,就能使钢的弹性、强度大增,抗磨损和抗爆裂性极好,在汽车、航空、铁路、电子技术、国防工业等领域,到处可见钒的身影。

天风证券分析师杨诚笑等指出,钒系产品大涨主要原因是钒系各品种持续缺货,尤其是钢厂招标逐渐展开,需求增加,加重市场缺货程度。

除了钒之外,5月以来,“镁”丽动人也成为小金属中的后起之秀。据卓创资讯数据,截至7月10日,山西闻喜普镁(2#,Mg≥99.9%)现金含税出厂价报16650元/吨,较年初14700元/吨价格上涨近2000元/吨,涨幅超过13%。

“镁价涨势主要集中在5月以后,这一段时间累计上涨近1500元/吨,占据年度涨幅的75%。”卓创资讯镁分析师张伟表示。

据亚洲金属网统计,2018年5月国内主要镁锭企业开工率为38.68%,同比下滑10.34个百分点;4月开工率为35.89%,同比下降13个百分点。

张伟指出,年内镁价回升主要得益于三方面因素。首先,持续高压的大气环保检查营造了大的上涨氛围,叠加供给侧改革的不断深入,原镁产业链上上下下各个环节基本都受到了影响。原料白云石、能源煤炭、还原剂硅铁,以上原料产区基本都受到较大影响,原料紧缺导致了价格上涨,最终镁锭价格一路走高。

其次,环保整治在供需两端均产生了抑制效应,下游需求低迷,限制了上游企业生产的积极性。同时,原料限制也令生产企业保持较轻库存运行。企业库存压力不大,低价成交情况较少,镁价前四个月基本维持横盘状态,下行空间有限。为后市上涨奠定基调。

最后,今年高温来得较早,生产企业提前进入夏季生产节奏,上下游减停产、检修状况增多,镁锭社会库存整体偏紧,成为镁价5月之后上涨的主要推手。

“后市考虑到环保整治仍将维持高压状态,原镁生产的原料价格料将维持高位,这为未来镁价提供价格支撑。同时,随着夏季高温逐步结束,上下游企业活动料将逐步恢复正常,国外用户也将陆续结束夏休假期,恢复接单。预计镁价将延续回升势头。”张伟表示。

责任编辑:梁肖廷
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