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又到中报淘金时 水泥医药行业表现突出

2018-07-10 19:48 来源 : 中国财富网        作者:毛超   原创

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中国财富网讯(毛超)时至7月中旬,正是中报淘金的重要节点。Wind数据显示,截至7月10日,A股市场披露中报业绩预告的公司有1338家,占所有A股的37.86%。

作为A股市场重要“时间窗口”,多位分析人士看好大盘,他们认为短期内将迎反弹,同时从资金的角度来看,左侧交易者常常会选择在7月提前布局。从投资方法来看,将业绩预告结合多份历史业绩情况来分析,会大大提高胜率。他们不仅看好中小盘个股,也看好医药、水泥、消费和化工等板块。

千家企业中报预喜

据Wind数据,截至7月10日,沪深两市共有1338家公司披露了2018年中报业绩预告。近1000家业绩预喜企业,占比超七成。17家上市公司预计净利润最小增幅超过10倍,197家上市公司预计净利润会翻倍,299家公司预计净利润增幅超过50%。

从业绩增幅来看,启明星辰(002439)预计净利润增长高达96倍,预计实现净利润2500万元,位列2018年半年报净利润增幅榜榜首。位列增幅榜单第二名是全志科技(300458)。7月10日,全志科技发布公告称,公司上半年净利润预计增长42倍,预计实现净利润4220万元。据了解,全志科技主营业务为音响制造,属于小米产业链概念股,与小米、微软、京东等企业有着广泛的合作,本次业绩大增主要为产品销量增加,上半年营业收入增长50%。值得注意的是,在业绩预告公布之前,全志科技公告了多名股东减持计划,投资人需要注意风险。

 

2018年中报业绩预增排行榜(节选) 中国财富网制表 数据来源:Wind

从业绩规模来看,海螺水泥(600585)以134.34亿元的净利润暂列“盈利王”,同比翻倍。海螺水泥的业绩增长来自于主营业务的繁荣,受益于产品销价同比涨幅较大,营业收入同比大幅增长,使公司净利润同比大幅上升。

排在盈利榜第二名是苏宁易购(002024),上半年利润约为60亿元,同比增长逾10倍。据了解,苏宁易购此次利润大增主要原因是出售了阿里巴巴股票,获得15.04亿美金,约为100亿人民币,在扣除出售金融资产收入之后可以看出,公司主营业务发生了较大亏损。

医药、水泥等行业高度景气

从行业来看,水泥行业上市公司整体业绩亮眼。海螺水泥、华新水泥(600801)、万年青(000789)等龙头水泥企业发布2018年中报业绩预告,均预计净利润大幅增长。

其中“盈利王”海螺水泥在2018年上半年预计实现净利润134亿元,同比增长100%。华新水泥预计实现净利润14亿元,同比增长190%。万年青预计实现净利润5.16亿元,同比增长490%。

从华新水泥业绩公告能够看出行业整体景气。新华水泥称,公司业绩大幅增长主要是受益于国家大力推进供给侧结构性改革,坚决打好环境治理攻坚战,引致水泥市场供给端发生大的变化,供求关系改善。

当前时点下水泥板块具备绝对收益的投资机会。长江证券研究报告指出,在强势基本面支撑下,华东水泥股业绩超预期,尤其是在6月至今尚未出现大范围、大幅度的淡季跌价背景下;此外,水泥等周期股的估值低。周期板块或是目前存量博弈市场相对阻力较小的板块。

中泰证券建材行业分析师张琰认为,短期看,传统淡季逐渐到来,近两周各地价格涨跌互现,但整体幅度有限,价格中枢维持平稳。今年“淡季”随着水泥行业产能控制力度的不断增强以及产业链条的加速收缩,有望出现“淡季”不淡的情况,价格中枢有望维持高位运行。水泥价格支撑和业绩的持续兑现将有力支撑龙头企业股价表现。

 

2017年-2018年7月水泥价格走势 数据来源:Wind

医药行业上半年业绩同样可圈可点,在95家已经披露业绩预告企业当中,88家预计净利润同比增长,占比92.63%,91家预计盈利,占比95.79%。

其中,医药行业最能“赚钱”的是新和成(002001)。据了解,新和成是世界范围上维生素制A和E的主要制造商,2018上半年实现利润20.22亿元,同比增长逾200%。资料显示,新和成业绩增长的主要原因来自于产品(维生素A和维生素E)价值的上涨。对此,新和成董事长胡柏藩指出,维生素A行业近十年来没有新进入者,基本上还是比较平稳的,虽然维生素E有新的生产商进入,但现在也已经到很低的位置了。

值得注意的是,最近一个月随着大盘整体下行,医药板块中整体下跌近20%。东吴医药研究团队指出,6月医药指数进入波动调整期,目前已经处于合理位置,医药牛市的基础均没有变化,中报业绩期医药指数将走出独立行情,建议超配医药。

国海证券医药行业分析师胡博新同意上述说法,他认为,中国制药产业正处于新时代的开端,即将迎来一个创新成果批量展现的时代。新药创新带来的产业发展的驱动力,穿越经济周期,具有更强的韧性。目前是医药结构性创新牛市的开端,对于短期因为交易因素导致波动,或者因单个季度业绩增速的变化导致的波动,应该从企业中长期价值出发,把握投资机会。

机构看好中报做多“窗口期”

市场多重风险因素加速释放,在政策利好预期下,市场有望迎来久违曙光。中信证券研究报告建议投资者分批加仓,稳步布局“三低两高”和产业资本增持的创蓝筹和大蓝筹。“三低两高”是指“低估值、低质押、低负债”和“高流动性、业绩高增长”。此外,为提振经济,投资与消费领域均有政策利好预期,值得关注。

太平洋证券策略分析师周雨指出,结合中报预披露情况,大盘短期或迎反弹,但是高度有限。从短期看,宏观经济悲观预期已经过度反应,但不确定性压制下的风险偏好下沉决定了蓝筹反弹高度,反弹力度最大的或许仍然是小盘成长股,结合中报预披露情况,推荐关注小盘成长,行业中关注高景气业绩增速环比上行的医药、计算机、传媒等。

中小板中报业绩同比增速有所回落,但估值下跌幅度更大,可以关注业绩预增且估值占优板块。华泰证券策略团队指出,从中报预警来看,中小板同比增速有所回落,但环比增速上升。按照中报净利润下限、中枢、上限来估算,中小板当前分别对应的PE(TTM) 28倍、27倍和25倍,处在2008年以来历史低位水平。

天风证券研究报告认为,投资者应该结合一季报“分水岭效应”中的“高胜率条件”去筛选,选择业绩增速连续两个季度都在提升的个股或行业。从化学制药、医疗器械、中药、食品加工等行业的细分板块中挑选个股进行中期配置,大概率可以抓住能够跑赢市场。

责任编辑:郝梦圆
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