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兴业银行鲁政委:资管新规有利于恢复市场正常的定价功能

2018-07-02 11:01 来源 : 上证报APP·中国证券网        作者:张琼斯 黄紫豪

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29日,兴业银行首席经济学家鲁政委在2018IIF中国金融峰会上表示,资管新规对市场的主要影响包括:打破刚兑,恢复市场正常的定价功能;进一步夯实银行报表;同时,投研能力将成为核心竞争力。

鲁政委认为,在过去的刚兑背景下,信用风险定价没有得到体现。比如,过去中国的利率债和公司债收益率都是同涨同跌的。但这一情况在今年有了新变化。只有利率债收益率下行,企业债收益率却持稳,这意味着信用利差在不断放大。

鲁政委还认为,资管新规的出台,使得银行报表进一步夯实;而行业竞争也从过去简单地靠牌匾吃饭,转变为未来要靠投研能力吃饭。

鲁政委分析说,因为过去有刚兑,所以几乎所有的银行理财产品,在相同期限下,收益率相差不大。但在将来,投相同的项目、相同的资产,收益率可能差别很大;不同管理人管理的产品的收益率也可能差别很大。未来将会是一个优胜劣汰的过程,投研能力强的金融机构将在这个过程中脱颖而出。

与此同时,鲁政委表示,在进行“净值化”管理后,传统的客户优势对银行已不那么重要。只要在控制风险的情况下,有良好的管理水平和收益率,就可能获得客户的青睐。

责任编辑:谢玥
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