首页 >  要闻 >  正文

三大股指冲高回落 后市如何踏准降准红利

2018-06-25 18:32 来源 : 中国财富网        作者:毛超   原创

分享至

中国财富网讯(毛超)市场似乎并未完全理解央行24日快速定向降准的意图。虽然25日沪深两市集体高开,但截至收盘,利好情绪未能主导市场,下跌个股数量也从早盘的295只逐步上升到收盘的1934只。

多位分析人士在接受中国财富网采访时表示,短期内市场情绪仍偏谨慎,市场仍然会较大程度地维持震荡走势。通常第一次降准佐证流动性不好,达不到引导市场向好预期的作用,越往后面的降准对市场正向预期的引导将会更强。

能否缓解A股短期内资金饥渴

    6月25日,三大指数走势 来源:中国财富网

中信证券固收团队认为,此次定向降准政策从部署到落地再到正式实施周期远远短于2018年1月定向降准从部署到正式执行的时间长度。近期信用违约事件频发引燃市场悲观情绪,小微企业融资难、融资贵的问题也愈发凸显。

华鑫证券认为,目前股市对于降准已经有较为充分的预期,此次降准有助于投资者情绪的修复。另外,定向降准支持小微企业也将有利于整个经济微观主体的活力恢复,债转股也有利于相关主体资产负债表的修复。此次降准的长期效应更为重要,实施以后对于整体流动性的提升也会逐渐释放利好效应。

A股市场有望迎来短期超跌反弹。财通证券策略分析师姚玭认为,6月24日央行定向降准将会逐步稳定政策预期,将打消市场对资金面的疑虑,市场有望迎来短期上涨。

但有不愿具名的券商人士对中国财富网表示,在市场情绪低迷的时候,利好出台市场也难以有较好的表现,央行定向降准的利好会造成市场集中兑现,也就是说25日冲高走低之后将会继续维持震荡,市场开启上涨行情的几率不大。

联讯证券策略团队也持谨慎观点,他们认为2018年全年机会有限。2017年以后,周期类行业利润增速放缓、总需求放缓,加上市场对信用风险担忧、股票质押去杠杆压力等诸多因素影响下,2018年投资机会有限。

中金公司固收团队认为,下半年央行降准的必要性仍然存在。原因是,6月央行对信贷额度已经有所放松,下半年商业银行面临的信贷额度限制相对较少,相反资本充足率和行业限制影响相对更大。目前大部分银行均面临“资本荒”。他们强调,目前商业银行补充资本的渠道相对有限,预计之后还会有更多支持商业银行补充资本的政策出现。

后市机会在哪里

对于后市走势,中泰证券指出,央行定向降准在短期内将会利好股市。此次央行释放的流动性超出市场预期,可以改善市场紧缺的流动性,另一方面可以为推动去杠杆提供安全垫。

市场普遍认为定向降准对于地产股来说属于利好。但25日地产股表现并不尽如人意。当日,地产股板块中67%的个股下跌,其中保利地产跌逾7%,招商蛇口跌逾6%,万科A、金地集团跌逾5%。

为何地产股不能完全“领会”这次紧急“定向降准”?有分析人士对中国财富网表示,2018年房企将集中迎来偿债小高峰,部分企业将面临资金压力。此外,本次定向降准在一定程度上对人民币汇率造成利空影响,市场存在资金外逃压力。

招商证券则认为,定向降准且债转股意味着流动性的注入是更偏长期的,房地产板块部分平台型上市公司前期净负债率都较高,可缓解资金融通,推动混改等,修复净资产带来的资产负债表改善远比仅仅放水效果要更好。但是,通常第一次降准佐证流动性不好,达不到引导市场向好预期的作用。

招商证券强调,越往后降准对市场正向预期的引导更强;降准释放流动性属于精准定向型,但货币乘数带来的效应不可低估。

多位分析人士认为,降准受益最大的除地产股外是金融行业。中银策略分析认为,在定向降准实施后,随着债务违约风险趋缓,融资成本下降,银行、地产等机构的不良资产压力将减轻,压制银行、地产板块的核心矛盾有望解除。

也有观点认为,定向降准对于股市影响有限,降准后重要机会应该在债券市场。在大盘整体回落环境下,“债转股”板块表现十分亮眼。盘中有5只个股涨停,分别为闽东电力(000993)、天津普林(002134)、海德股份(000567)等。

分析人士认为,“债转股”板块上涨的主要原因是降准,重点支持市场化法治化“债转股”项目,上述5只涨停个股均在不同程度上涉及“债转股”和“债转股”项目。

海通证券认为,下半年经济增长承压,资本约束和金融监管背景下融资增速回落,资金供求改善,影子银行监管、刚兑逐渐打破和信用违约频发,利率债和信用债走势分化,利率债和高等级信用债将迎来投资机会。

责任编辑:梁肖廷
相关推荐
  • 三大股指探底回升 题材股集体暴发

    三大股指探底回升 题材股集体暴发

    截至昨日收盘,上证指数报2889.76点,上涨0.49%;深证成指报9409.95点,上涨1.00%;创业板指报1549.66点,上涨1.84%。两市合计成交额达2993亿元,交易显著缩量。
    2018-06-24 08:30
  • 三大股指低开高走 创业板指大涨近2%

    三大股指低开高走 创业板指大涨近2%

    沪深两市早盘低开高走,触底反弹。截至午间收盘,上证综指报2885.97点,上涨0.35%;深证成指报9388.67点,上涨0.77%;创业板指报1550.79点,上涨1.91%。
    2018-06-22 11:54
  • 三大股指探底回升 创业板指涨逾1%

    三大股指探底回升 创业板指涨逾1%

    截至昨日收盘,上证综指报2915.73点,上涨0.27%;深证成指报9501.34点,上涨0.92%;创业板指报1563.79点,上涨1.08%。两市合计成交额达3482亿元,成交量较前一交易日显著缩量。
    2018-06-21 08:46
  • 三大股指探底回升 国防军工板块走强

    三大股指探底回升 国防军工板块走强

    沪深两市午后探底反弹,三大股指悉数翻红。截至收盘,上证综指报2915.73点,上涨0.27%;深证成指报9501.34点,上涨0.92%;创业板指报1563.79点,上涨1.08%。
    2018-06-20 15:21
  • 三大股指全线下跌 北上资金继续净流入

    三大股指全线下跌 北上资金继续净流入

    截至收盘,上证指数报3049.80点,下跌0.97%;深证成指报10161.65点,下跌1.49%;创业板指数报1685.89点,下跌1.57%。沪深两市合计成交3429亿元,与前一交易日基本持平。
    2018-06-14 07:54
  • 三大股指持续震荡 金融股集体发力

    三大股指持续震荡 金融股集体发力

    周四,A股三大股指集体高开后维持窄幅盘整格局,午后在医药、家电等消费板块拖累下震荡走低,收盘不同程度下跌。整体上看,昨日盘面热点走向还是较为明确的:一方面,前期涨幅较大的消费股、科技股出现高位回调;另一方面,前期跌幅较大的...
    2018-06-08 08:06
  • 三大股指震荡收跌 金融板块逆势走强

    三大股指震荡收跌 金融板块逆势走强

    盘面上,钢铁板块逆势领涨,安阳钢铁涨停,三钢闽光、新钢股份涨逾5%。海南板块午后拉升,罗牛山涨停。保险板块表现强势,中国人寿、中国平安等涨逾1%。券商板块企稳反弹,兴业证券收涨4.31%。
    2018-06-07 15:34
  • 三大股指窄幅整理 概念题材反复活跃

    三大股指窄幅整理 概念题材反复活跃

    周三,A股三大股指全天窄幅震荡。上证指数日内振幅仅为0.45%,创今年1月10日以来新低。
    2018-06-07 08:07

关注中国财富公众号

微信公众号

APP客户端

手机财富网

热门专题