平安与太保地产投资逐渐做减法

中国平安集团针对所持投资性房地产开始聘请独立评估师评估公允价值,定期开展压力测试

与国内二三线城市房地产持续火热不同的是,今年以来上市险企对房地产投资“不温不火”。《证券日报》记者发现,截至今年一季度末,四大上市险企投资性房地产余额合计为646.53亿元,较年初微增1.5%,其中,中国平安与中国太保还出现微降。

今年一季度四大上市险企投资性房地产这一增速与2017年反差明显,据《证券日报》统计,去年这4家险企投资性房地产同比增速达到了15%。

《证券日报》获得一组业内交流数据显示,险企投资性房地产去年单月收益率可达到1.4%(年化投资收益为16.8%),单月投资收益率高于银行存款、债券、证券投资基金、股票等投资资产。

一季度末余额达646.5亿元

投资性房地产,是指为赚取租金或资本增值,或两者兼有而持有的房地产,包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

截至今年一季度末,四大上市险企投资性房地产余额合计为646.53亿元,较年初微增1.5%,其中,中国平安与中国太保出现微降。

具体来看,中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿今年一季度末投资性房地产余额分别为470.29亿元、86.46亿元、48.8亿元、40.98亿元,较年初增速分别为-0.3%、-0.9%、2.9%、33.7%。整体来看,中国平安投资性房地产占了四大上市险企七成以上。

除季报披露的数据之外,今年以来有2家上市险企在广州购地颇受业界关注。

2018年2月28日,中国人寿广东省分公司通过网上竞拍方式,取得广州市天河区广州国际金融城起步区AT090957地块国有建设用地使用权,耗资约人民币16.43亿元,并于2018年3月12日与广州市国土资源和规划委员会签订了《国有建设用地使用权出让合同》。

上述地块,坐落于广州市天河区广州国际金融城起步区,面积8825.85平方米,土地用途为零售商业用地、餐饮用地及商务金融用地。土地出让年期50年,自交付土地之日起算。

在广州国际金融城购地的还有中国太平。近日,太平投资代表太平人寿、太平财险、太平养老竞买联合体完成广州市土地出让网上竞价,以起拍底价16.4286亿元摘得天河区广州国际金融城起步区AT090941地块。

去年投资性房地产增15%

与今年年初不同的是,上市险企去年投资性房地产出现较快增速。

据《证券日报》记者统计,中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿四家险企2017年投资性房地余额分别为472亿元、87亿元、47亿元、31亿元,同比分别增长11%、1%、40%、157%;合计为636.9亿元,同比增长14.5%。

除此之外,中国平安在年报中还提到,公司于2017年12月31日,集团净额约为人民币20.4亿元的投资性房地产的产权证正在办理中。

去年上市险企热衷于地产投资,除部分自用外,在大类资产配置中,地产投资收益率较高也是一大原因。《证券日报》记者获得的一份行业交流数据显示,投资性房地产去年年初单月收益率可达到1.4%,单月投资收益率高于银行存款、债券、证券投资基金、股票等投资资产。

在房地产投资余额出现较大增幅的同时,上市险企的租金收益也出现较快增速。据《证券日报》记者统计,去年中国平安与新华保险租金收益合计近30亿元,同比增长51.22%。

其中,中国平安2017年“投资性房地产的租金收入”为27.57亿元(2016年为18.22亿元),同比增长51.31%;新华保险“其他业务收入”项下的“租金”收入为2.6亿元,同比增长50.3%。

除获得租金收益外,险企的部分地产也被用于抵押。例如中国平安提到,于2017年12月31日,集团净额为人民币112.98亿元的投资性房地产用于账面值为人民币45亿元的长期借款的抵押物。

需要说明的是,尽管去年险企投资房地产租金收益取得较快增速。但目前投资性房地产在险企中各类投资中占比依旧较低,例如中国人寿2017年年末的占比仅为0.12%,2016年甚至为0.05%。

从地产投资面临的风险来看,中国平安提到,集团持有的投资性房地产面临房地产价格风险。该集团跟踪房地产投资敞口,监测相应区域房地产价格变动,分析宏观政策和区域经济发展对房地产价格的影响,聘请独立评估师评估公允价值,定期开展压力测试。