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“牛”是明年的,这个月要“猫冬”,什么逻辑?

2019-12-02 18:02 来源 : 上海证券报     

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12月首个交易日,A股三大股指集体冲高回落。但沪指仍顽强收涨0.13%,总算止步三连跌,实现开门红。

周一早盘,两市受利好消息影响小幅高开。券商板块全线飘红,中信证券等头部券商高开超过2%。在券商股的带领下,三大股指一度表现强势,猪肉、无线耳机等概念板块均有所表现。不过临近午间,大盘呈现出冲高回落的走势。午后,两市持续走低,沪指盘中一度翻绿。

截至收盘,上证指数报2875.81点,上涨0.13%;深证成指报9605.19点,上涨0.24%;创业板指报1669.54点,上涨0.28%。沪深两市合计成交3425亿元,成交量仍处于历史低位。

猪肉、科技板块表现活跃

周一盘面上,猪肉、鸡肉概念再度强势,天康生物涨逾5%,牧原股份、正邦科技涨幅居前。

广发证券认为,一般物价中,猪肉价格最新高频数据连续回落,从36个城市平均价来看,11月第三周猪肉价格回落幅度进一步扩大。广发证券进一步表示,近期政策层面已采取一系列措施平滑猪价波动,如多渠道扩大猪肉和牛羊肉等替代品进口,以及支持生猪规模化养殖场与种猪场建设等等。但考虑到此后CPI同比基数亦将走低,因此11月至12月猪肉价格大概率依然会比当前更高。结合季节性因素,广发证券维持明年一季度为全年通胀高点的判断。

概念股方面,半导体、国产芯片等科技板块表现活跃,韦尔股份涨逾7%。不过随着午后创业板指的回落,科技概念股涨幅也有所收窄。在芯片等科技股的带动下,消费电子表现活跃,无线耳机相关概念再度走高,共达电声涨停。

市场人士表示,三四季度是消费电子旺季。消费电子产品在三四季度陆续发布新产品,产品补库存,放大需求量。一直到年报季,消费电子有望持续活跃。

此外,房地产板块全天维持强势,阳光城、保利地产、金地集团等涨幅居前。而早间风头强劲的券商板块午后同大盘走势一致,有所回踩。截至收盘,券商概念整体微涨0.63%,中国银河涨逾4%,位居领涨地位,华泰证券、中信证券涨幅居前。

跌幅方面,部分白马股依旧延续周五的疲软走势,特别是医药股领跌,通化东宝跌逾9%。

资金面上,北向资金周一合计净流入27.1亿元,为连续第13天净流入。其中沪股通净流入17.6亿元,深股通净流入9.5亿元。

岁末年初 大盘怎么走?

又是一年岁末,同去年相似的是,指数似乎再度止步不前,机构的观点也偏保守。

展望12月行情,中信证券认为岁末年初最佳策略就是“猫冬”,降低收益预期。

中信证券建议,大类资产层面增配债和黄金,权益上依旧延续9月份以来对低估值板块的推荐,包括银行、地产、基建产业链、家电和汽车及零部件,并关注受益外部不确定性提升的黄金和军工板块。

广发证券也持有相似的谨慎观点,广发证券表示,A股仍处于慢牛中的震荡期。秋收冬藏,建议配置低估值板块如地产链龙头,耐心等待高景气品种估值消化后中期布局的机会。

海通证券则表示,参考历史,强势股补跌是行情调整后期的特征,且往往伴随高股息的低估股相对平稳,目前盘面已出现这类特征。市场下蹲为春季行情蓄势,转势需要政策面和基本面偏暖的信号,岁末年初将是个窗口期。海通证券预估春季行情启动时银行地产有望先动。若是着眼明年全年,则利润增速更快的科技和券商表现更优。

责任编辑:何苗
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