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“恐慌指数”触底反弹 金市会否迎来“拐点”

2018-08-14 08:20 来源 : 中国证券报·中证网        作者:马爽

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“黑天鹅”再次袭扰金融市场!上周五,土耳其货币里拉兑美元一度狂泻20%,最低至6.87里拉兑1美元,刷新历史纪录。里拉崩盘,也引发了金融市场“蝴蝶效应”,不仅欧元等主要非美货币全线下挫,全球股市也未能幸免。

这也使得金融市场恐慌情绪短线急升,“恐慌指数”VIX在8月9日创下逾半年新低10.17点后,8月10日大幅反弹16.77%。

一般来说,VIX触及反弹,往往也意味着黄金等避险资产“拐点”的临近。这一次,还会奏效吗?

“恐慌指数”触底回升

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法,往往被视作衡量股市波动预期的“晴雨表”。VIX指数和标普500指数通常呈负相关关系。

作为风险资产之一,近期美股市场屡创新高。不过,“黑天鹅”土耳其货币崩盘危机意外飞来,不仅使得美股涨势止步,也令市场恐慌情绪急升。标准普尔500指数自今年2月9日创下阶段新低2532.69点后,便迎来步步高升,8月7日盘中一度创下今年1月底以来的新高2863.43点。不过,随后便掉头回落,上周四、周五连续两日走低。

VIX指数方面,自今年2月7日创下阶段高点50.3点以后,便持续展开震荡滑落,8月9日一度下摸至10.17点,创下逾半年新低。不过,次日,即上周五,该指数便迎来大幅反弹16.77%。

“近期,恐慌性指数触底反弹主要是受美土争端影响。”中信期货分析师杨力表示,美国对土耳其实施制裁,将钢铝产品加征关税翻倍,土耳其则宣布冻结美国高官资产。土耳其是全球第八大钢铁生产国,也是美国进口钢铁第六大来源国,美国经济制裁将使得土耳其经济大幅放缓,通货膨胀压力剧增,进而拖累欧洲银行,激发风险厌恶情绪。

兴业研究高级分析师付晓芸、张峻滔表示:“8月10日土耳其里拉崩盘,欧洲部分银行对土敞口面临偿付危机,欧元遭遇‘无妄之灾’,创出近期新低,美元被动大涨,引发市场极度恐慌,VIX在美股跌幅不大的情况下呈现大幅度上涨。且此恐慌情绪在本周一进一步蔓延至南非、巴西等新兴市场。”

除土耳其货币贬值危机牵连美股造成悲观情绪蔓延外,中大期货分析师赵晓君表示,今年以来,美国经济领先非美经济体强劲复苏,市场对于美联储加息的确定性较去年大大提高,在超预期年内四次加息下,利率与经济双重向上也提振了美元。此外,在美元持续强势下,新兴市场货币呈现不同程度的贬值,比如阿根廷比索大跌、美元兑人民币再度冲击2016年高位,而土耳其在美国关税威胁之下,里拉兑美元近四个月跌幅更是达38%。

责任编辑:梁肖廷
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